瑞銀髮佈下半年經濟展望，中國呈現非常明顯的V型復甦

瑞銀財富管理近期發佈了《全球及中國市場下半年展望與投資策略》，瑞銀財富管理亞太區投資總監及首席中國經濟學家胡一帆博士解讀道，目前按照疫情的發展情況，無論是第一波疫情帶來的經驗、抗疫醫療方面的進展等角度看，疫情對經濟的影響可以控制在比較小的幅度，市場也是更有信心，覺得可以控制。所以疫情引起市場巨大的波動的可能性相對較小。

現在看全球的經濟，疫情之後還是繼續承壓。有人認為是U型復甦，有人認為是V型復甦，但是市場上形成了比較大的共識就是，二季度是觸底無疑。

對於中國來講，是非常明顯的V型復甦，根據現在已經公佈到5月份的經濟數據來看，四五月份已經出現了非常大的反彈。瑞銀預測今年信貸規模增長可以到14%，也就是説三季度還會繼續爬坡，三季度還不會見頂，直到四季度才會有一個温和的下降。

此外，投資也符合預期。雖然1—5月份的數據還是負數，但是看單月投資的增長，4月份在1%左右已經轉正，5月份已經到3%，所以投資速度也反彈非常快，投資最主要是基建和房地產的拉動。

但，消費相對來講是低於預期。中國復甦的軌跡是先生產、後消費，基本上全球現在也是跟復甦的環節非常的類似在消費的領域當中，一些必選消費或者遠程辦公的消費增長比較快。並且汽車銷售是超預期，今年下半年汽車銷售的數據也將會呈現比較好的形勢，因為汽車銷售佔到整個銷售的11%，所以消費整體在反彈。另外，由於出行漸漸的放鬆，之前一些交通，像酒店、餐飲，我們也覺得下半年會有一個比較大的復甦。總體來看，瑞銀預計，全球復甦都會呈現相當的正面的態勢。