需求旺季來臨，水泥板塊表現活躍，機構看好相關個股業績表現丨牛熊眼

3月18日，新疆天業、君正集團、天原股份、梅雁吉祥等水泥板塊中的個股表現活躍。

春節過後，水泥行業上游熟料產品頻頻宣佈漲價。同時，根據國家統計局數據顯示，2021年1-2月份，全國累計水泥產量2.4億噸，同比大幅增長61.1％。

塔牌集團近日在接受機構調研時表示，從供給端來看，廣東水泥供給尚不能滿足市場需求，錯峯生產政策和環保政策將有望繼續嚴格實施，2021年廣東省供給端變化不大。因此，公司對明年水泥市場形勢保持相對樂觀的態度。

塔牌集團此前披露的2020年年度報告顯示， 2020年公司實現水泥產量1952.32萬噸，較上年同期上升了1.24％；實現營業收入70.47億元，較上年同期增長了2.26％；淨利潤17.82億元，較上年同期增長了2.81％。水泥產量、營業收入、淨利潤等多項指標均創歷史新高。

天風證券表示，1-2 月水泥產量大增，主要受益於春節較晚+就地過年政策推動年後需求復甦更快。受雨水天氣影響，下游部分地區需求恢復稍慢，沿江地區熟料價格已開啓三輪上漲，當前水泥庫存壓力不大，預計3月下旬天氣好轉後水泥價格有望迎來上漲。

華安證券表示，當前水泥板塊仍處於估值修復通道，建議積極配置。同時，2021年建議關注水泥板塊的幾個趨勢：

考慮到2020年存在疫情、降水雙重影響，且新增基建項目仍有較多未落地，預計2021年需求仍將有較好表現；

碳達峯、碳中和對水泥行業的影響將逐步顯現，水泥作為碳排放量佔比較大的重點行業之一，預計也將很快迎來針對性的碳達峯行動方案和路線圖，行業將迎來新一輪出清，週期性或將繼續弱化；

水泥區域分化加劇，短期內可能對需求仍然旺盛的地區提價產生一定影響。而區域分化也將給華東、華南龍頭帶來更大的估值修復空間和更高的估值溢價。

中銀國際認為，水泥行業供需邊際仍在改善，2021年開春沿江熟料超預期上調疊加2020年超低基數，一季度至三季度泛長江流域全年噸利潤有望明顯高於2020年同期，們預計四季度旺季價格甚至有望達到2018、2019年水平。看好2021年全年我國水泥行業上市公司業績表現。