A股1109家公司去年投入研發費用4852億元

　　記者 桂小筍

　　據同花順數據統計顯示，截至4月7日，兩市共有1109家公司披露了去年的研發投入狀況，從研發投入佔營業收入比例這一指標排序情況來看，生物醫藥企業在研發投入上是“最慷慨”的企業類型。

　　數據顯示，這1109家公司在去年累計投入的研發費用總額約為4852億元，其中，研發投入總額佔營業收入比例超過20%的公司有28家，這28家公司中，排在前6位的公司均來自醫藥製造業。

　　“2010年至2020年的10年，是國內生物醫藥行業的提速發展期，生物醫藥創新離不開科研的投入，而長週期的研發特性，也決定了在生物醫藥領域的投資要從長線考慮。”對於當前生物醫藥行業的研發投入特徵，北極光創投合夥人宋高廣在接受《證券日報》記者採訪時説。

　　在兩市這些大筆投入研發的公司中，科創板企業和創新藥企業的身影頗為搶眼，其中，也有不少企業在報告期內實現的淨利潤暫時並不理想，但仍舊受到了不少投資者的關注，究其原因可知，持續研發為未來蓄力是其中的重要因素。

　　對此，宋高廣對《證券日報》記者介紹，很多生物醫藥類企業80%的成本投入在研發上，從投資週期來看，這類企業的利潤通常在研發投入10年以後才能兑現，這也決定了投資這類企業，目光要放得足夠長遠。從投資的角度來看，“北極光創投通常在企業A輪融資時就會進入，會從研發人員背景、項目創新程度、技術壁壘和積澱、在細分領域的排位等維度考慮是否投資”。

　　宋高廣介紹，在投資的過程中，對於企業的科研實力，通常會從多個角度進行綜合分析，“首先是研發人員的工作背景、科研成果轉化等細節，研發人員的背景調查很重要；其次要看公司從事的領域技術難度如何，有沒有技術壁壘和積澱；然後要分析項目的創新程度有多大，是微創新還是全創新。目前看來，國內很少有原始創新項目；項目所處細分領域的競爭程度也很重要，如行業排位、靶點分析等。”

　　需要關注的是，隨着研發投入力度的持續加大，生物醫藥領域的追趕步伐正在提速。興業證券的研報也提及，醫藥板塊龍頭多數具備管理層優秀、技術差異化、視野國際化等特徵。在過去幾年中，無論是在國際化方面，還是在國內進口替代方面，醫藥板塊器械、藥品以及創新藥產業鏈的龍頭全球競爭力和國內競爭力均有所提升。

　　“藥物創新需要一個積累的過程，要追上國外原始創新的步伐，解決這一領域發展‘卡脖子’的問題，還需要10年以上的時間追趕。”宋高廣對《證券日報》記者解釋，當前生物醫藥領域的創新多是“仿創結合”，“對於承擔原始創新失敗的壓力上，很多環節還沒有完全做好準備，需要逐漸適應這種高風險的狀態。但也可以看到，在生物醫藥工業迭代的過程中，各個環節也在調整，隨着專利保護等環境的更加完善，相信中國的生物醫藥領域研發會有全新的未來”。