華誼兄弟日前披露，公司股東騰訊8月2日至4日累計通過大宗交易方式和參與轉融通證券出借導致持股比例變動超1%，持股比例由7.94%下降至4.99%。持股比例低於5%，騰訊後續的減持動作將不受限制，這被外界視為騰訊離場的信號。
值得注意的是，作為“中國影視娛樂第一股”，華誼兄弟曾經風光無限，市值一度達到891.6億元。彼時，騰訊也向華誼兄弟拋出橄欖枝，雙方自2011年便建立合作關係，騰訊更是成為公司第二大股東。不過時過境遷，華誼兄弟已經不復當年之勇，多年罕有爆款電影，市值甚至較高點蒸發超九成。而騰訊則調整戰略重心，強化降本增效。
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對於本次權益變動的目的，公告稱，騰訊根據自身需要，通過深圳證券交易所的大宗交易系統減持所持上市公司股份、參與轉融通證券出借導致騰訊擁有權益的股份比例減少。
華誼兄弟公告顯示，8月2日至4日，騰訊通過大宗交易減持華誼兄弟股票5389.33萬股，佔公司總股本的1.94%，減持均價為2.2元/股；通過參與轉融通證券出借2774.50萬股，導致持有的股份比例減少約1%。兩項合計，減持數量達8163.83萬股，佔華誼兄弟總股本的2.94%。
西街觀察
騰訊減持，華誼兄弟還扛得住嗎
騰訊減持華誼兄弟，讓股價本就處於歷史低位的華誼兄弟又多了一份擔心。在歷史低位還要減持，是否釋放了一種騰訊對華誼兄弟未來發展的擔心？畢竟騰訊可能並不缺錢，如果只是為了回籠資金，沒必要在目前價位大手筆減持。
一直以來，華誼兄弟都以阿里和騰訊同時入股引以為榮。的確，能夠讓阿里和騰訊同時入股的公司並不多見。然而，華誼兄弟的股價卻一路走低。如今，不管是阿里還是騰訊，失望的情緒肯定不小。
值得注意的是，騰訊將持股數量減持到5%以下，這就意味着如果未來騰訊繼續減持華誼兄弟股票，並不需要進一步的公告，即不排除某一次定期報告，投資者會突然發現，騰訊已經不在十大股東之列，到時候騰訊可能徹底退出華誼兄弟股東名單。
那麼華誼兄弟的問題究竟出在哪裏？上市之前，華誼兄弟的業績亮眼，但是上市募集了大量資金之後，華誼兄弟的投資之路開始出現一些瑕疵，雖然有大幅持股掌趣科技這樣的神來之筆，但也有鉅額資金投入實景娛樂導致公司業績大幅下滑，其後又趕上疫情的到來，這些實景娛樂維護成本高，變現也不值錢，的確成了巨大的雞肋，電影票房也同樣受到了疫情的大幅影響，華誼兄弟的業績和股價都是一落再落。
實際上，騰訊減持華誼兄弟對於投資者更多的是一種心理上的不利預期，讓投資者感到對未來的恐懼，如果騰訊減持之後還有阿里的減持，如果華誼兄弟業績繼續虧損，公司會不會面臨退市的風險？到時候投資者會不會出現大面積的拋售？這一系列不利的預期很難讓場內的股民安心地持有華誼兄弟的股票。
從華誼兄弟的業績表現看，公司從2018年度開始每一年度都是業績虧損的，而且2022年一季報也是虧損的，雖然説因為創業板規則改革華誼兄弟既沒有退市，也沒有ST，説明公司的運氣極好，但是僅僅依靠運氣卻很難長久。如果未來繼續虧損，難保不會被ST處理以及進入退市程序，所以現在騰訊的減持股份，或許對華誼兄弟的未來構成雪上加霜。
那麼未來華誼兄弟的業績決定因素是什麼？疫情的發展顯然是最重要的因素。如果疫情能夠很快過去，電影行業能夠出現報復性復甦，那麼華誼兄弟的業績不排除有爆發式增長的機會；但如果疫情持續，那華誼兄弟的苦日子可能還沒到頭。
所以騰訊的減持股份，大概率是對華誼兄弟的未來並不報太多的幻想，投資者也應警惕其中的投資風險，畢竟君子不立危牆之下。等到公司業績真正出現反轉的時候，可能才是比較確定的投資機會。
編輯丨張蘭 綜合北京商報（評論員 周科競）、中國證券報
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