金牛基金與百億私募瞄準化工股

近日，化工股一改以往冷門的角色，頻繁衝上A股漲幅榜前列，新宙邦、新洋豐、聯泓新科等化工企業備受機構關注。今年以來，50家化工企業被機構扎堆調研，其中不乏淡水泉、高毅、盤京投資等百億私募。

值得注意的是，不少公募基金在化工股大漲前已重倉佈局，包括去年的冠軍基金經理趙詣，以及傅鵬博、馮明遠等金牛基金經理，多隻化工股也在去年四季度末成為公募前50大重倉股。展望後市，基金經理普遍表示，全球經濟修復仍是當前的主要邏輯，一季度可關注強週期板塊的投資機會，如化工、有色等行業。

百億私募密集調研

2月9日，A股三大指數集體走高。Wind數據顯示，截至收盤，上證指數漲2.01%，站上3600點。申萬一級28個行業板塊中，僅有房地產、銀行板塊小幅下跌；國防軍工板塊收盤大漲5.29%，有色金屬、化工、電氣設備板塊漲幅均超過3%。

在這些大漲的板塊中，有不少個股已被基金經理提前調研。

Wind數據顯示，今年以來已有436家上市公司接受機構調研，在被調研次數最多的四家公司中，比亞迪居首，受到15次調研；大族激光、道通科技、中泰化學分別獲14次、13次、10次調研。樂普醫療、新宙邦、華峯測控等公司被200餘家機構關注。

今年以來有50家化工企業被機構扎堆調研，特種化工行業的新宙邦受到239家機構調研，容百科技受到172家機構調研，化肥與農用工業行業的新洋豐受到131家機構調研，雲圖控股受到80家機構調研。

新宙邦、新洋豐、聯泓新科、雲圖控股等化工公司的調研機構名單中，出現了淡水泉、高毅資產、星石投資、盤京投資、拾貝投資等百億私募的身影。2月9日，這些個股表現強勢，聯泓新科漲停，新宙邦、雲圖控股漲超5%，新洋豐、三孚股份漲超4%。

金牛基金經理提前佈局

這些“站上風口”的化工行業上市公司已獲得不少金牛基金經理提前佈局。

備受關注的新宙邦2020年全年漲幅達180.66%，基金四季報顯示，已有不少公募基金在去年四季度末重倉該股。其中，去年的冠軍基金經理農銀匯理的趙詣，旗下多隻基金都重倉了該股。易方達基金的基金經理劉武、鄭希等，也都重倉了該股。去年二季度末，新宙邦就曾出現在劉武管理的易方達新興成長混合的前十大重倉股中，四季度又成為其第四大重倉股。傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值混合的前十大重倉股中，也出現了新宙邦的身影，成為其第九大重倉股。此外，信達澳銀基金的馮明遠則重倉了新洋豐。

整體來看，公募基金去年四季度加倉了多隻化工行業個股，有5只化工行業個股成為公募前50大重倉股，如容百科技、泰坦科技等。

機構看好週期板塊

興業證券認為，當前大部分化工產品價格仍低於歷史中樞水平，行業盈利處於較低水平。隨着下游需求復甦，化工品價格修復動能將持續，產品價格向上概率較大。中國化工產業景氣已進入底部區域向上修復通道，建議關注化工行業龍頭公司。

格上財富認為，目前部分機構投資者對部分高估值板塊以及個股的後市走向存在分歧，會權衡收益和風險的相對性價比，增配前期漲幅不大但具有業績增長邏輯的行業或個股，部分中等市值個股性價比顯現。展望後市，全球經濟修復仍是當前的主要邏輯，一季度投資機會主要在幾個方面：一是強週期板塊，如有色、化工、金融等行業；二是高端製造領域，如機械設備、電氣設備、建築材料、電子等；三是可選消費行業。另外，隨着業績回暖，也可關注估值較低的傳媒、建材板塊中的優質個股。

“未來一段時間傾向配置更多順週期行業，耐心等待價值投資的鐘擺回歸。”建信基金權益投資部基金經理王東傑表示，隨着國內外經濟復甦，未來部分順週期行業基本面確定性向上，疊加當前較低的估值，跑贏市場概率較大。此外，伴隨海內外經濟逐步復甦，估值已處於歷史低位的大金融行業未來很可能出現估值和業績的“戴維斯雙擊”，存在較好的投資機會。