全球印鈔後，高盛和摩根大通等投行賺到盤滿缽滿

摩根大通和富國銀行都已經釋放了去年為潛在壞賬留出的數以十億美元計資金。

作者：Peter Rudegeair /Orla McCaffrey /Ben Eisen

由於Reddit論壇散户掀起股市上漲狂潮，同時公司上市數量激增，華爾街大銀行季度利潤刷新紀錄。

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc., GS)公佈的季度收入和利潤均創下新紀錄。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)股票交易收入也創下紀錄，並由此取得歷史最高季度利潤。就連華爾街的小角色富國銀行(Wells Fargo & Co., WFC)的企業和投行業務也實現了創紀錄的季度利潤。

沒有跡象顯示這場狂歡很快將結束。高盛表示，即使是在投資銀行費用上調73%之後，一季度末投行業務的交易訂單量仍創下歷史新高。

“業務活動水平繼續大幅高於新冠疫情之前的水平，”高盛首席執行官蘇德巍(David Solomon)在分析師電話會議上説。“環境、貨幣和財政刺激，再加上經濟復甦，繼續構成一個相對有利的大背景。”

輝煌的業績表現再次證明，無論外部大環境如何，華爾街都能繁榮興旺。市場動盪時交易員仍能賺得缽滿盆盈。經濟不景氣時，銀行家可以幫助緊張不安的公司籌集現金或將自身出售。

現在，美國經濟似乎正蓄勢待發。對於某些因素可能擾亂經濟和處於紀錄水平的股市的擔憂，並沒有阻礙投資銀行家和交易員抓住時機去賺錢。這些擾動因素包括通貨膨脹、新冠疫苗推廣過程中出現的小波折，以及擔心推動市場上漲的科技公司股票接近天花板等。

在這個季度，華爾街的投資銀行業務和從事普通大眾銀行業務之間的表現差異仍然存在。摩根大通公司的消費銀行業務收入下降6%，富國銀行持平。消費者和企業的貸款需求一直較為平淡。摩根大通的未償還貸款較一年前減少了4%，富國銀行的未償還貸款下降15%。當政府對抵押貸款和學生貸款的紓困計劃結束後，美國人的財務狀況可能還會惡化。

不過，摩根大通和富國銀行都已經釋放了去年為潛在壞賬留出的數以十億美元計資金。在美國暴發新冠疫情時，銀行業紛紛儲備準備金。不過到目前為止，並沒有出現大規模損失，銀行高管得出的結論是，他們預留的應急資金超過了需要的數量。

摩根大通期內釋放了52億美元，而2020年第四季度釋放了29億美元。

摩根大通首席財務官Jennifer Piepszak週三早間在與分析師的電話會議上表示：“我們預計今年下半年的復甦將有強勁表現。”Piepszak説：“因此，如果這種勢頭持續下去，如果勞動力市場繼續復甦，疫苗接種繼續成功推進，我們將進一步釋放撥備。”

2021年第一季度對華爾街而言可謂瘋狂。散户投資者湧入包括GameStop Corp. (GME)在內的看似隨機的股票。散户大軍在Reddit論壇上聯合起來，推高了少數幾家公司的股價，迫使對沖基金蒙受慘痛損失。第一季度末，Archegos Capital Management以及為其提供服務的投行開始清算規模可觀的藍籌股倉位，令股市譁然。

與此同時，去年第四季度席捲華爾街的SPAC熱潮繼續加速。今年前三個月，特殊目的收購公司(SPAC)掛牌上市數量超過了2020年全年。SPAC對傳統的上市模式進行逆向操作，在還沒有建立業務之前就籌集資金。SPAC利用籌集的資金進行收購，將目標公司變成上市公司。

投行在SPAC上市過程中左右通吃賺兩份錢：一份是承銷IPO，一份是為合併提供諮詢。

高盛當季的股票承銷收入增長超過三倍，至16億美元，不過蘇德巍表示，來自SPAC的收入在其中所佔比例不到15%。摩根大通的股票承銷收入增長超過兩倍，達11億美元。

高盛投資銀行家當季實現的併購交易和證券發行安排手續費收入達到創紀錄的38億美元。摩根大通投資銀行家實現的此類收入達到30億美元，增幅57%，也創出了新高。

高盛當季的企業併購諮詢費收入增長43%，摩根大通的此類收入增長35%。

交易收入大幅增加，尤其是已創出歷史新高的股市帶來的交易收入。高盛當季的交易收入同比增長47%，達到76億美元，得益於股票交易收入增長68%，以及固定收益、外匯和大宗商品交易收入增加31%。受創紀錄股票交易量推動，摩根大通的交易收入增長25%。

Archegos事件給包括瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)在內的一些銀行造成巨大損失，不過美國銀行機構基本未傷筋動骨。高盛曾是Archegos的一個較大放款人，但在該基金無法滿足保證金要求後，高盛是最早開始削減相關風險敞口的銀行之一。

富國銀行的企業和投資銀行部門收入增長7%。交易部門收入經調整後大增19%，該部門錄得利潤15.7億美元，創下至少2019年初以來的新高。

富國銀行首席執行官Charles Scharf表示：“我們希望繼續以非常具有連貫性的方式打造企業和投資銀行業務”。對長期專注於消費者銀行業務的富國銀行來説，此舉將助推其多元化進程。

高盛股價上漲2.3%，富國銀行股價攀升5.5%。摩根大通股價下跌1.9%