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近日，證監會官網顯示，邁創企業管理服務股份有限公司（下稱“邁創股份”）已遞交申報稿，計劃申請在上交所主板上市。
此次申請上市，公司擬募集資金6億元，用於售後服務管理能力提升項目、售後服務管理平台升級項目，以及補充流動資金。
圖片來源：公司官網
客户與供應商重疊
據介紹，邁創股份是一家電子行業的第三方售後外包服務集成商，為品牌企業提供以數字化為基礎的一站式售後服務管理平台，併兼顧品牌企業生產環節的傳統供應鏈服務，主營業務即售後服務管理、傳統供應鏈以及軟件。
申報稿顯示，2018年至2020年及2021年前三季度（下稱“報告期”），公司實現營業收入5.81億元、5.01億元、7.12億元、8.51億元，對應淨利潤分別為3,623.66萬元、4,013.12萬元、7,207.09萬元、8,638.14萬元。其中售後服務管理業務收入報告期內在公司主營業務收入佔比由47.56%上升至94.03%。
同時，境外收入在公司收入中也佔據較大比重。報告期內，邁創股份來自境外的營業收入分別為3.42億元、2.7億元、3.11億元、3.55億元，佔營業收入的比重分別為58.99%、53.89%、43.63%和41.74%。
報告期內，公司向前五大客户實現的收入佔當期營業收入比例分別為78.04%、66.89%、78.06%和79.86%，佔比較高。報告期內，公司客户主要為聯想、小米、惠普等電子信息行業品牌商，且小米和聯想在報告期內一直為公司前五大客户，其中邁創股份向小米的銷售收入佔其各期營業收入的比例明顯提升，由2018年的12.78%上升至2021年前三季度的34.97%。
需要強調的是，小米和聯想不僅是邁創股份的大客户，還是其大供應商。2018年至2020年及2021年前三季度，小米和聯想也一直系公司的前五大供應商，以2020年度為例，公司向小米和聯想採購備件金額分別為2.17億元、1.87億元，佔當期總採購額的23.58%、20.27%。
2020年度公司前五大客户情況
2020年度公司前五大供應商情況
至於為何會出現客户與供應商重疊的情況，申報稿指出，售後服務管理業務中的售後綜合服務在公司承接之前，是由客户集團內部售後服務部門自行負責管理運營，並承擔相應備件採購的職能。公司承接售後綜合服務業務以後，將會接管品牌客户售後服務部門的部分管理職能，協助品牌客户相關產品的售後管理。
在公司售後綜合服務業務中，邁創股份根據合同約定須從品牌商或其指定供應商處採購備件，與品牌商或指定供應商結算採購備件款；同時公司為品牌商提供售後服務管理，向品牌商終端消費者提供保內、保外售後維修所需的備件，與品牌商結算保內部分售後服務管理業務收入，導致客户與供應商重合。
另外，報告期內，公司經營活動現金流量淨額分別為2.41億元、-2.74億元、-1.26億元、-5,431.42萬元，波動較大。其中，出現負數的原因主要系，報告期內售後服務管理業務的快速增長和傳統供應鏈業務的縮減所致。
股東突擊入股
截至招股書籤署日，丁思海、吳志遠系邁創股份的控股股東、實際控制人，兩人合計直接及間接控制公司股份比例為67.13%。自公司前身邁創有限設立以來，丁思海擔任公司的董事長、吳志遠擔任公司的副董事長。
需要指出的是，報告期內公司發生了多次股權轉讓和增資行為，2021年以來則更為頻繁，多位投資者想要搭上這一趟“末班車”。
參考公司上市申報稿正式受理的時間（2022年4月），有部分股東則屬於突擊入股。2021年8月，邁創股份將公司總股本由5,940.25萬股增加至6,179.5萬股，由新股東瀚星創投以 4,065.2萬元現金認購部分股份，本次增資每股價格為16.99元；與此同時，兩位實控人丁思海和吳志遠分別將各自持有的公司31.76萬股股份轉讓給瀚星創投，轉讓價款共計1016.3萬元。
天眼查信息顯示，瀚星創投（全稱“瀚星創業投資有限公司”）由小米科技全資持股，實際控制人為雷軍。此次發行前，瀚星創投持有公司4.51%的股份。IPO日報在上文中提到，小米報告期內擔任公司的大客户和大供應商的角色，加上作為其股東，小米共在邁創股份中扮演了三重身份。
同年9月，邁創股份又開展了一次增資，由新股東復星惟盈以4,400萬元現金認購其226.58 萬股股份，新股東唐斌以100萬元現金認購邁創股份 5.15萬股股份，新股東李永東以230萬元現金認購邁創股份11.844萬股股份，新股東盈科吉運以3,000萬元現金認購邁創股份 154.49萬股股份，認購股東中還包括兩位原股東。此次增資中，每股價格定為19.42元。
在瀚星創投等部分股東入股的過程中，公司與投資者簽訂了對賭協議，就回購權、反稀釋權、優先購買權等相關特殊權利作出了約定。其中有約定到，若邁創股份未能於2024年12月31日前完成IPO，投資人有權不受任何限制地要求目標公司和/或創始股東以投資人回購價格回購投資人所持有的全部或部分公司股權。
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記者 楊紫薇
版式 褚念穎
編輯 吳鳴洲
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