比亞迪Q2淨利環比飆升1270% 現金流達歷史峯值

8月28日晚間，比亞迪（002594.SZ）發佈2020年半年度報告，公司期內實現營業收入605.03億元，同比減少2.7%；歸屬於上市公司股東的淨利潤16.62億元，同比增長14.29%。

值得一提的是，比亞迪一季度歸屬於上市公司股東淨利潤（下同）僅1.13億元，這意味着，比亞迪二季度淨利環比大漲1270%、同比增長119.71%，至15.49億元，相當於二季度平均每天淨利超1700萬元。

財報顯示，其淨利潤的提高一部分得益於營業成本的降低。上半年比亞迪營業成本為486.47億元，同比下降5.58%，較去年同期減少了近29億元。在“三費”中，銷售費用同比下降幅度最大，達12.83%，至20.05億元，較去年同期減少了近3億元。比亞迪表示，該費用減少主要是售後服務費等減少所致 。

在比亞迪三大主營業務板塊中，汽車及相關產品業務收入約320.72億元，同比減少5.62%；手機部件及組裝業務收入約233.8億元，同比增長0.24%；二次充電電池及光伏業務收入約47.91億元，同比增長7.59%。其中，手機部件及組裝等業務的利潤出現了較大幅度的增長。財報顯示，期末手機部件及組裝等業務的利潤總額（未調整前，下同）為26.23億元，去年同期這一數字為6.08億元；期末汽車及相關產品業務的利潤總額為29.26億元，去年同期為23.6億元。

此外，比亞迪1-6月經營活動產生的現金流量實現淨流入155.38億元，創造公司該財務數據歷史最高值。

比亞迪方面表示，這是公司上半年把握市場機遇，加強貨款催收機制與拓展多融資手段等共同孵化的成效。與此同時，公司亦積極推行良好的資金管理。一方面，為了能應對未來的挑戰與及時把握機遇，公司近一年來一直保持穩定的現金儲備。另一方面亦根據經營活動產生的現金流量情況及時償還有息負債，進一步優化調整債務結構。

不過，與躥升的淨利和創歷史新高的現金流相比，作為“新能源汽車引領者”的比亞迪，在今年上半年的銷量情況並不算樂觀。比亞迪上半年累計銷量為15.86萬輛，同比下降30.45%，其中新能源汽車出現較大幅度的下滑，上半年累計銷量為6.07萬輛，同比下降58.34%。

在半年報中，比亞迪表示，受新冠肺炎疫情影響，新能源汽車行業銷量同比大幅下降，本集團新能源汽車銷量同比亦大幅下滑。在展望今年下半年新能源汽車業務時，比亞迪稱，隨着新車型的逐步上市，本集團新能源汽車業務有望繼續保持恢復性增長。據悉，除剛剛推出的搭載“刀片電池”的新車型“漢”之後，全新比亞迪“宋Plus”亦將於下半年亮相，以進一步完善細分領域產品。

除此之外，財報中提到，期內，比亞迪迎來了市場化戰略佈局的重要里程碑：比亞迪半導體先後引入海內外知名投資機構及產業投資人作為戰略投資者，邁出了比亞迪市場化戰略佈局的關鍵一步。

中信證券近日發佈研報表示，“公司中性化戰略逐步推進，考慮到公司供應鏈潛在價值巨大，隨着公司半導體、動力電池等重點業務分拆加速落地，料將推動價值重估，繼續重點推薦。”