熱點輪動加速 資金切換新“風口”

週二，A股再現調整，三大股指集體高開後走低，滬指退守3500點整數關口。截至收盤，上證指數報3508.59點，跌1.21%；深證成指報14751.12點，跌0.71%；創業板指報2966.89點，跌0.93%。

昨日盤面呈明顯的輪動格局。前期受益漲價潮而持續拉昇的週期板塊紛紛回調，化工、有色、造紙板塊跌幅靠前。從中撤出的資金開始尋找新熱點。碳中和概念再次站上風口，與之相關的新能源、環保等品種逆勢走強。

資金持續流出消費藍籌

截至昨日收盤，北向資金全天單邊淨賣出67.91億元。港交所公佈的十大成交活躍股榜單顯示，貴州茅台、五糧液、愛爾眼科昨遭北向資金不同規模淨賣出。

今年以來外資從消費類藍籌股流出的趨勢較為明顯。港交所中央結算持股記錄顯示，貴州茅台的北向資金持股數已從去年末的1.04億股降至最新公佈的9887.37萬股，減倉幅度達5.25%。五糧液的北向資金持股數量也從去年末的2.4億股降至2.08億股，減倉幅度達13.39%。同時，格力電器、伊利股份、泰格醫藥今年以來均遭北向資金減倉逾10%。

部分消費股股價也高位回撤。如貴州茅台股價自2月中旬創下2627.88元的歷史新高後，最近9個交易日連續下挫，累計回撤超過21%。五糧液、伊利股份等最新股價均較高點回撤超過15%。

對此，安信證券策略首席陳果表示，A股市場此前一年間估值擴張的重要原因之一是全球流動性寬鬆與無風險利率下行。隨着海外通脹預期升温、美債收益率上升，A股的一些高估值龍頭股難免要承受一定的調整壓力。陳果認為，投資者後續對投資品種進行選擇時，在估值和盈利超預期程度等方面都應比過去一年設立更高的標準。

碳中和指數逆勢大漲8%

同花順昨日發佈碳中和概念指數，發佈首日指數從基點1000點漲至1080.60點，漲幅達8.06%，在所有概念類指數中漲幅領先。相關標的股中，開爾新材、南網能源、中材節能、凱美特氣等多股收穫漲停，先河環保、九洲集團漲幅均超10%。

機構分析認為，當前碳中和概念的投資機會主要圍繞新能源替代和傳統能源集中度提升兩個方向展開。

首先，投資者可重點關注風電、光伏等新能源對傳統能源的替代。中信建投表示，在實現碳達峯、碳中和目標的背景下，光伏、風能在能源中的比重將大幅提升。目前，我國光伏滲透率不足2%，預計2030年我國光伏滲透率將達18%，到2050年滲透率或達23%；風能比重則將有更大幅度提升，預計我國風能比重將由2018年的4%左右提升到2030年的29%，到2050年或達51%。

其次，是鋼鐵、建材、電解鋁等傳統碳排放重點行業可能限產，相關龍頭公司有望享受溢價。東北證券認為，資源品及原材料板塊，如煤炭、鋼鐵、火電等行業，後續下游需求空間將受到限制，只有產業內的龍頭公司依靠較好的成本控制能力才能繼續立足，龍頭溢價將更為明顯。同時，環保、化工（可降解塑料）等領域也有望受到碳中和計劃提振。