這個大選不平靜。進入美國大選投票日那天，市場參與者擔心一覺醒來勝負仍未決出。但隨着時間的推移，儘管贏家仍未公佈，但大家的心情似乎變得沒有那麼緊張。
分析師最擔心的表示花落誰家，而是選舉因爭議而被拖得漫長，假如特朗普如其所言的那樣一狀告到最高法院，那將是美股面臨最可怕的情況。投資者表示，儘管無法完全排除發生這種情況的風險，但國會選舉結果已使得不確定性大減。因為不論特朗普和拜登誰當選，參眾兩院由兩黨割據一方的國會將能制衡白宮的議程。特別是調高企業税與收緊監管的可能性料將降低。這對股市來説當然是很大的利好。
這樣的政治格局，有助於市場增強信心。這可從波動率指數的走勢上觀察到。波動率指數收低5.98點，報29.57，創4月2日以來最大單日跌幅。波動率指數期貨也普遍下跌，不過跌幅小於指數本身。
許多人相信，大選已經結束，為波動率指數走低鋪平了道路，因為一系列令人焦慮的因素，包括選舉日之後可能出現民眾騷亂，已經反映在價格走勢中。至少投資者認為，最危險的時刻已經過去。
近一個時期以來，市場參與者一直在為應對選舉相關的極端波動做準備。2016年，在特朗普意外贏得大選後，波動率指數一夜之間飆升。不過在第二天大幅下跌，因美國股市反彈，扭轉了深夜股指期貨大跌的走勢。
波動率指數週三也出現了類似的跌勢。不過，該指數仍遠高於近20的長期平均水平。12月波動率指數期貨的價位高於其他月份合約，表明市場對2021年初的風險存在擔憂，比如新冠疫情反彈。
儘管如此，隨着大選日過去，美國市場的重大風險事件已經消除。投資者在近一年前就將美國總統大選視為一個波動性來源。10月和11月波動率指數期貨上架時間早於以往，這樣投資者就能夠對沖該事件的風險。VIX指數期貨反映到期30天內波動率的預期。
今年大部分時間，除疫情導致美股大跌之外，10月期貨較其他合約均存在溢價，因為投資者將大選視為一項重大風險事件。隨着大家越來越擔心大選結果延遲或出現爭議將延長市場波動，11月期貨價格開始上漲。
大選基本上過去了，儘管風險猶存，但大家舞照跳，股照炒。