減持如何做到又穩又準又狠？新華製藥這家近期炙手可熱的新冠牛股，給出了一個教科書式的樣板。
5月12日晚，新華製藥公告，其“第一期員工持股計劃”當日完成減持，套現9800餘萬元，跟當初的買入金額相比，大賺183％。公司此次減持提前作了預披露，且中途也不斷有提示，完全合規，可謂“穩”；減持價格是公司上市25年來的歷史高點，比當天漲停價就差了5分錢，可謂“準”；減持不拖泥帶水，一把賣光，可謂“狠”。
不過減持完後，5月13日精華製藥繼續漲停，連續收出11個漲停，主要是4月27日公告與真實生物簽署戰略合作協議，成為後者進度靠前的新冠特效藥“阿茲夫定”的生產商和經銷商。
反觀一個多月前的小房企宋都股份，發佈涉鋰公告後股價大漲，公司員工持股計劃也是趁機高位減持，卻存在諸多信披瑕疵。參與持股計劃的董監高不得不放棄到手的2700多萬收益，董事長和董秘還被處罰。
教科書式減持！並不違規！
2022年5月12日，新華製藥公告，收到員工持股計劃管理委員會發來的《減持計劃實施進展情況告知函》，獲悉員工持股計劃通過集中競價交易方式減持公司股份的數量已按計劃減持完畢。
具體來看，此次公司員工持股計劃在二級市場集中競價一次性賣完，共404萬股，賣出價格24.28元/股，合計減持金額9813萬元。24.28元的減持均價，基本賣在了當天股價的最高點，只比漲停價24.33元少了0.05元，復權來看實際上也是公司1997年上市25年來的股價歷史高點。
3月下旬，房地產牛股宋都股份員工持股計劃高位減持引來廣泛質疑，隨後收到監管關注函和問詢函，董監高回吐了到嘴的2700多萬收益，董事長和董秘為此還吃到罰單。
此次新華製藥發佈大利好後“又準又狠”地減持，也引來不少投資者質疑，有沒有違規？中國基金報記者仔細核查了一遍發現，還真沒違規！
新華製藥此次減持在2021年12月29日做了預披露公告，隨後在4月22日減持期間過半的時候發佈了實施進展情況的公告，在近期股價異常波動期間的數次異動公告中，也有提示員工持股計劃事項。尤其在5月12日減持完第一時間公告，且在同日的股價異常波動公告中也作了説明。
另外，公司該員工持股計劃於2017年10月13日在深圳證券交易所上市，於2020年10月13日鎖定期屆滿解除限售，到目前減持時點解禁早已超過12個月，也不受減持比例限制，一把賣光也沒有問題。
股吧平台不少網友留言，也對這樣教科書式的減持表示歎服。網友稱“精準減持，厲害”“跑路價格真完美”，有的表示“新華員工可以去聚餐了”，還有的稱公司有個優秀的董秘，老闆應該加工資。
苦熬五年一朝出頭
回顧新華製藥此番員工持股計劃歷程，雖然結果非常完美，但其實道路並不平坦，中途經常被套，最高的時候甚至浮虧一半。因為沒賺到錢，就在一個多月前，公司還通過了員工持股計劃展期一年的決定。也就是靠着最近半個月的股價爆發，才讓該員工持股計劃徹底飛天，可以説是“等了好久終於等到今天”。
依據證監會核發的《關於核准山東新華製藥股份有限公司非公開發行股票的批覆》（證監許可【2017】459號），公司員工持股計劃於2017年10月以認購公司非公開發行股票的方式認購公司股份311萬股，佔公司非公開發行後總股本的0.65％，其中公司董事、監事和高級管理人員（計12人）認購79.1萬份，佔員工持股計劃的25.44％。員工持股計劃認購價格為人民幣11.15元/股，認購金額為3467.3萬元。經過一次轉增，持股計劃股份最終變為404萬股。
2020年10月13日，公司員工持股計劃與其他參與非公開發行的股東持有的公司股份一起解除限售條件並上市流通。但解禁時公司的股價並不“美麗”，也就剛夠持股計劃成本，此後股價一直處於緩慢下跌通道，到一年後的2021年11月，持股計劃已經套了大約30％。
進入2022年，新華製藥股價有所回升，但漲幅不大，3月24日公司公告對員工持股計劃存續期限展期12個月，即延期至2023年3月28日。此時的股價在9.29元，持股計劃市值大約3755萬元，跟3467萬元的初始成本相比，10％的收益都不到，差不多五年時間的持有，連付利息都不夠。
但誰也沒想到，一個月後公司“傍上”了國產新冠特效藥“阿茲夫定”，與原研商真實生物簽訂了戰略合作協議，成為該藥的生產商和經銷商之一，股價也隨之迎來爆發，持股計劃“一夜之間”暴賺183％，獲利6000多萬。
不過值得注意是，阿茲夫定目前獲批的只是抗艾滋病藥物，治療新冠適應症的臨牀試驗結果尚未公開發布，治療新冠適應症尚未獲得國家藥監局批准。
大分歧後繼續高舉高打
5月12日，新華製藥股價也在連續8個一字板後出現大分歧，當天集合競價低於預期，開盤低開後才拉昇，封板也不堅決，爛板大半天，午後接近14:00才勉強封住漲停。全天成交139萬手，漲停封單隻有區區2萬手，而成交金額32億元也創造了上市25年的歷史。
盤後的龍虎榜數據來看，各路遊資激烈博弈，不乏知名遊資。
天風上海浦東分公司買入1.32億元佔據買一，中泰淄博重慶路則賣出1.19億佔據賣一；一深股通席位買入7300萬元佔據買二，而知名遊資華泰深圳榮超商務中心賣出7000萬佔據賣二。而整個買入前五合計買了3.59億元，賣出前五合計則賣了3.08億，可謂難分伯仲。
但如此劇烈的分歧，疊加浙江建投、建藝集團等高標股大跌甚至跌停，5月13日新華製藥居然扛住了，又收出一個漲停，大有成妖之勢。盤後龍虎榜顯示，買盤力量已經顯著強於賣盤，買入前五吃貨2.8億元，但賣出前五賣出額不到1.8億。
本文源自中國基金報