如何借力"雙城記"搶抓產業併購機遇？專家：打造西部資本市場是併購基礎

川觀新聞記者 彭瑀珩

“強烈建議川渝兩地共同爭取政策，建立西部新三板，為成渝地區雙城經濟圈建設提供資本市場的源動力。”日前，在2021第三屆中國企業併購與國企混改（成都）峯會上，西南財經大學成渝經濟區發展研究院院長楊繼瑞呼籲，長三角有上交所，粵港澳有深交所、港交所、澳交所，京津冀有北交所，而成渝地區一個交易所也沒有，川渝地區應當聯合西部省區，在西部地區設立資本市場。”

當天，多位區域經濟發展的專家與產業併購交易機構齊聚一堂，探討成渝地區雙城經濟圈建設中的產業併購機遇與路徑。楊繼瑞等人紛紛認為，活躍的資本市場是產業併購高質量發展的基礎。

機遇在哪？

重點關注3個方面，首推川渝兩地重點產業

如何搶抓成渝地區雙城經濟圈建設中的產業併購機遇？楊繼瑞指出需要重點關注的三個方面。

首先是川渝兩地的產業重點，例如電子信息產業，智能裝備產業，這些領域既受政府重視，也是區域的強項產業。楊繼瑞還特地提到飲料食品行業，他認為，四川作為中國重要白酒產區，具有一定的規模效應。其次是要關注平台建設，“例如西部(成都)科學城、西部金融中心，巴蜀旅遊文化走廊等等，平台建設期間有大量的財政投入和支持，也能發行產業併購交易的機會。

最後是要緊盯四川和重慶國資委牽頭建立的規模300億元的成渝地區雙城經濟圈發展基金，充分利用基金的槓桿效應，來促進區域的併購交易。楊繼瑞還提醒各併購交易機構重視行業間的聯盟，“通過併購行業聯盟的資源共享，能夠快速梳理出產業鏈、有效捕捉產業鏈上下游和左右岸的併購交易機會”。

怎麼抓住？

資本活躍是基礎，專家呼籲在西部地區設立資本市場

“當然，看到機遇還遠遠不夠，活躍的資本市場是基礎。”楊繼瑞話鋒一轉，提出了在西部地區設立資本市場的建議。

對此，深圳聯合產權交易所董事長劉慶雲深表贊同。“深圳有這麼多經典的併購案例，也得益於資本市場的發達。”劉慶雲介紹了近年來深圳在粵港澳大灣區的一些併購實踐。截至去年底，深圳國資國企的總資產是4.1萬億元，利潤總額達到1350億。兩項數據在全國的省級國資委系統裏面分別排第四和第二，深圳國資旗下有34家上市公司，證券化率接近60%。深圳國資能取得這個成績，和大力這個推進併購重組是分不開的。

去年10月9日，國務院發佈的《關於進一步提高上市公司質量的意見》提出，在促進市場化併購重組方面，要充分發揮資本市場的併購重組主渠道作用，鼓勵上市公司盤活存量、提質增效、轉型發展。有專家認為，資本市場作為金融運行中牽一髮而動全身的重要組成部分，隨着此次國務院在部署提高上市公司質量中，明確了資本市場與國企併購重組的聯動，預計下一階段產業併購借力資本市場的力度有望持續深化。

“川渝兩地一直很重視資本市場的建設”。天府股交中心總經理劉肅毅在現場回應説，四川省“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要裏已經明確提出：增強資本市場樞紐功能，實施“五千五百”上市行動計劃，提升上市公司質量，大力推進債券發行，提高直接融資比重，在天府（四川）聯合股權交易中心開展制度和業務創新試點。

劉肅毅表示，目前雖然沒有主板、二板和新三板，但是作為區域性股權交易市場，像天府股交中心這樣的四板市場可以作為區域性資本市場的核心要素，並且成為私募市場的基礎設施。對於促進企業特別是中小微企業股權交易和融資、鼓勵科技創新和激活民間資本具有積極作用。“股交中心擁有大量的掛牌企業資源以及估值計價的能力，也期待和產權交易機構合作，共促產業併購。”