老馬茶室｜繼續看好主流題材股

紅週刊 作者 老馬

大家好，歡迎來《紅週刊》全新打造的新欄目《老馬茶室》做客！我是老馬，每週二、週四、週日，我將準時出現在《紅週刊》公眾號，與大家聊聊老馬眼中的A股市場。

開宗明義：下週繼續看好主流題材股。

老馬這麼説的原因，一個是市場的温度一般，短期做做題材還能吃到一點小魚小蝦；另一個是三季報出完，一些題材股是有業績做背書的，也就是還能講故事。

我們先看看市場的温度，本週市場“昂頭翹尾”。本週一與週五是兩根陽線，題材股活躍；週中的三天卻是連續下行，滬指累計下跌了91點，殺傷力較大。

另一方面指數表現遠好於個股，就拿科創板舉例，109只上漲，242只下跌，個股的平均跌幅達2.17%，但指數收出了2.05%的周漲幅，你説氣不氣人。

其實這就是現階段行情的特點，只有少數個股（多數時間在1/3左右）是市場活躍資金的主要交易對象，其他基本都算是雞肋。

所以緊緊扣住市場命脈，是能否獲利的關鍵，再有就是不能貪婪，掙個七八個點，就可以考慮先撤出戰鬥，或至少走一半，因為可能一閉眼一睜眼利潤就沒了。

本週的成交量與上週基本持平，繼續低迷。不過，從下面的科創50指數週五的大陽線一舉突破了盤整區間來看，下週茶友們可以重點關注一下。還有，鋰電、光伏、風電等上行趨勢維持較好的題材股，也別忘有機會就可低吸。

接下來聊聊三季報給茶友們提供的一些線索。需要強調一點，三季報因為披露的信息有限，所以是概略的分析，最客觀的信息還要看年報。

哪些行業三季報表現亮眼呢？從申萬行業排名看，今年前三季度營收大幅增長的行業中有8個同比增長率超過50%，多數是上游行業，如金屬製品、化學纖維、金屬非金屬新材料、農業、鋼鐵等都是，他們大多是由於持續漲價帶來收入提升。

收入增多通常會帶來更多的利潤，淨利潤增長表反映了這一規律，今年不少上游行業大賺特賺，相對的，議價力不強的下游行業日子就不太好過了。

那麼是不是隻要是下游行業，就會遭遇業績壓力呢？也不是，議價能力是關鍵，像醫療器械與飲料製造這樣議價能力較強的下游，供應商是不太敢亂抬價的。另外就是這些公司產品具有較高的毛利率，成本增加一些影響不大，收益率方面的表現依然超過大多數公司。

業績好不好反映到投資也有一個粗略的選擇標準，老馬比較偏好年度每股收益在2元以上的個股，其中容易出長線大牛股，下表列出了前三季度EPS在1.5元以上的增長率居前的個股，折算全年應該在2元以上，在此分享給茶友們。

週末有許多“某茅”業績大幅下滑的討論，老馬不參與這些討論，因為這茅那茅，最後都可能變成一地雞毛。市場就一個“茅”，那就是茅台，其他的都是故事，既然是故事就有的是用來聽的，有的可以參與。

最後一句話：先忘了茅吧，題材才是當下。

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