年虧31億、現金流吃緊,合力泰長短期償債能力均遠低於行業平均,擬定增28.7億補流

年虧31億、現金流吃緊,合力泰長短期償債能力均遠低於行業平均,擬定增28.7億補流

5月7日晚,合力泰(002217.SZ)發佈定增公告,公司擬向福建省電子信息(集團)有限責任公司非公開發行約9.35億股,共計募集資金28.7億,扣除發行費用後的募資淨額將全部用於補充流動資金。

合力泰主要產品為顯示類產品(OLED/TFT/TN/STN/電子紙等)、光電傳感類產品、柔性線路板、5G材料及應用產品等,產品廣泛應用於消費電子、智能穿戴、智能零售、智能汽車、智能製造等諸多領域,處於資金密集型的電子器件製造行業。

隨着業務規模不斷擴大,經營對營運資金需求量將持續增加,因此近來現金流吃緊的合力泰計劃通過定增來緩解壓力,截至2021年3月31日,公司短期借款餘額超過67.93億。

值得一提的是,合力泰近年債務負擔日益沉重,2015年至2020年間,公司短期借款從13.33億最高飆升至71.2億,同時從長期償債能力來看,公司資產負債率也迅速從39.56%增長至65.62%。此次募資到位後,合力泰資產負債率也頂多下降至55.68%,相較往期依然處於高位。

年虧31億、現金流吃緊,合力泰長短期償債能力均遠低於行業平均,擬定增28.7億補流

而在定增公告中,合力泰的償債能力與同行業其他公司相比也處於下風,截至2021年3月31日,公告列舉的同行業上市公司平均資產負債率和流動比率分別為43.92%和2.07,但合力泰的相關數據則分別為65.15%和1.25。

不僅僅是債務壓力的增大,近年來合力泰本身的業務也走上了下坡路。最新2021年一季報顯示,合力泰實現營業收入37.72億,同比增長16.36%,但歸母淨利潤僅實現1.07億,同比下滑11.19%,而扣非淨利潤更是隻有339.14萬,同比下滑94.15%。

而在同時發佈的2020年年報中,合力泰實現營業收入171.53億,同比下滑7.93%,而歸母淨利潤與扣非淨利潤則分別虧損31.19億、33.21億,分別同比下降401.88%和627.85%。

究其原因,主要還是合力泰在2020年一舉對應收帳款、存貨、商譽以及長期股權投資資產分別計提減值4.95億、20.82億、2.98億和927.83萬,合計減值28.84億,這是造成公司業績鉅虧的主要原因。

年虧31億、現金流吃緊,合力泰長短期償債能力均遠低於行業平均,擬定增28.7億補流

值得一提的是,2020年末是合力泰曾公開掛牌轉讓旗下三家子公司珠海晨新、業際光電、和平波電子100%股權,從資產報告來看分別溢價77.31%、-11.63%和8.48%。而相關股權出售仍難以徵集到意向受讓方,而合力泰也通過拆分單獨掛牌等措施促使資產出售迴流資金。(藍鯨資本 徐曉春 [email protected])

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