華文食品IPO即將迎來大考。中國證監會日前宣佈，華文食品A股首發申請將於6月4日上會。根據招股書，華文食品本次擬登陸深交所中小板，發行不超過1.2億股且不低於4000萬股，全部為公開發行新股，擬募資1.61億元。
資料顯示，華文食品主營風味小魚、風味豆乾等傳統風味休閒零食的生產、研發和銷售，是知名風味休閒食品供應商之一。這家以旗下品牌“勁仔”小魚聞名全國的休閒食品企業，其實早就緊盯A股市場躍躍欲試。
2016年至2019年6月末，華文食品分別實現營業收入3.97億元、7.67億元、8.05億元和4.40億元，實現淨利潤2586萬元、7566萬元、1.15億元和6082萬元。公司穩健增長的業績表現，為此次IPO大考增添了不少底氣。
目前，我國本土休閒食品企業主要分為兩種，綜合型和專家型，華文食品便是“專家型”的典型代表之一。專家型企業多采用大單品策略起家，規模以上企業往往在細分賽道具有獨特的領先優勢。
經過前期積累，華文食品已建立起遍佈全國的經銷網絡，產品遠銷海內外，旗下“勁仔小魚”已成為家喻户曉的知名品牌，風味小魚品類年營收達7億元。通過持續培育大單品，公司在行業內的領先地位得到鞏固，品牌效應顯著增強，有助於進一步向關聯品類延伸。
招股書顯示，華文食品以經銷模式為主、直營模式為輔，主要採取先款後貨的銷售結算政策，為業務拓展提供了較好的現金流支撐。相對同等規模“先貨後款”的食品企業而言，華文食品在產業鏈中擁有較強的話語權。
2016年至2019年6月末，公司應收賬款在流動資產中佔比極低，均不高於0.06%，應收賬款週轉率遠高於行業平均水平；公司貨幣資金在流動資產中的佔比分別為46.09%、62.64%、59.60%、60.77%，均保持在較高的水平。
2016年，為尋求進一步的發展，華文食品引入外部投資者聯想控股旗下佳沃集團。2016年至2019年上半年，隨着增資款陸續到位及經營業績的穩定增長，華文食品流動比率分別為2.08、2.76、3.04、3.87，呈逐年上升趨勢。
同時，在先款後貨的銷售模式和股東增資到位的雙重作用下，華文食品母公司資產負債率呈現逐年下降的趨勢，分別為23.45%、19.82%、16.77%、12.24%，顯著低於25%-40%的行業均值區間，反映出華文食品較強的償債能力。
後疫情時代，華文食品良好的現金流、穩健的資產週轉能力，將有效降低其財務風險，有助於其面對短期內經濟下行的壓力，在行業競爭中更好地把握市場機遇，實現整體健康、可持續發展。