外匯天眼APP訊 : 每年的5、6月份是炒作高送轉填權行情的好時候。事實上，6月份以來高送轉公司股價表現普遍不錯。數據顯示，103家已經實施“10轉送5”及以上的高送轉公司中，70家跑贏市場(滬指)，佔比67.96%。業內人士分析指出，一系列監管措施出台後，推出高送轉的多是有業績支撐的公司，可適當加大“高送轉”個股的關注。
按以往慣例，每年的5、6月份都是炒作高送轉填權行情的好時候。事實上，6月份以來高送轉公司股價普遍表現不錯。截至6月18日，滬深兩市已經實施“10轉送5”及以上的高送轉公司中，70家股價跑贏同期大市(上證指數)。
其中，仙樂健康(300791)、錦浪科技(300763)、吉宏股份(002803)、世名科技(300522)、弘信電子(300657)、愛樂達(300696)、億緯鋰能(300014)、正海生物(300653)、鋭明技術(002970)、廣和通(300638)、同和藥業(300636)、沃華醫藥(002107)、衞光生物(002880)、奧美醫療(002950)跑贏同期上證指數(3.05%)超過10個百分點。
當中仙樂健康跑贏大市最多。數據顯示，仙樂健康6月份以來累計漲幅已達39.94%。5月28日，仙樂健康“10轉5股派3元(含税)”除權，當天股價跌1.92%報收於40.99元，次日股價漲停，其後股價振盪走高。雖然6月16日衝高回落，但其盤中一度摸73.85元的高位，15個交易日最大漲幅達80.17%。
據業內資深人士介紹，高送轉炒作可以分為三個階段：1、高送轉預期階段。在上市公司還沒有公開高送轉預案之前，市場參與者會去猜測哪些股可能會高送轉，開始提前炒作；2、披露階段。公司公佈高送轉預案後，這個階段的炒作就開始了，這個階段也就是實打實高送轉；3、高送轉兑現後，股票就會除權，然後價格就會變低，往往資金參與熱情最高的就是填權階段。
“在A股市場整體急劇擴張過程中，有些公司通過高送轉實現了由小到大的飛躍。”分析人士在接受《投資快報》記者採訪時指出，高送轉在一定程度上反映了大股東及管理層對公司持續高成長的信心，並希望通過股本擴張加速市值擴張的步伐，這些有助於高送轉股票在除權後出現填權效應。
在業內人士看來，上市公司是否應該現金分紅，要視公司經營特點和發展階段而定。對於“高送轉”，從會計角度來看，“高送轉”本質是股東權益的內部調整，對淨資產收益率及公司的盈利能力並沒有實質性影響。“高送轉”概念之所以受到市場偏愛，主要還是表明了上市公司對未來成長的信心，除權後的低股價也有利於增強股票的流動性，形成明顯的填權效應。
關注有業績支撐高送轉公司
説到填權行情，格力電器(000651)是一個不得不提的案例。公司1996年11月18日上市首日開盤價為17.50元，雖然昨天公司收盤58.06元，但這是公司經過多次“高送轉”後的價格。數據顯示，上市以來格力電器通過8次“10轉送5”及以上高送轉，讓總股本由上市之初的7500萬股增加至目前的60.1573億股，增長80倍。
與高送轉相匹配的是公司穩定增長的業績。數據顯示，格力電器上市的首年—1996年，公司實現淨利潤1.83億元，到2014年實現淨利潤246.97億元。期間淨利潤增加了134.96倍。有了靚麗業績的支撐，股價也總體保持着震盪上升的走勢。類似個股還有很多，福耀玻璃(600660)、伊利股份(600887)、天壇生物(600161)、雲南白藥(000538)等，他們都在業績支撐下走出過填權行情。《投資快報》記者在與多名券商分析師溝通中瞭解到，紮實的業績支撐高送轉是他們最為看重的首要條件，而也正是投資者要尋找的標的。
根據太平洋證券對往年填權個股的研究，高送轉填權中表現較好的上市公司，基本上其過去四個季度“淨利潤的同比增長率”具有以下特徵中的一個或多個：增速轉正、增長、高增長、加速增長。換言之，業績是成為高送轉填權中表現較好的上市公司的必要條件。這也不難理解，要吸引投資者進行填權，業績具備高增長預期是必備條件。因為只有公司業績具備高增長預期，才能夠給投資者提供足夠的安全邊際，股價才具有想象空間。
值得一提的是市場資深人士提醒稱，多數高送轉概念股都是上市不久的次新股，成長性較好，有強烈的股本擴張需求，而長期的投資價值主要是看公司的成長性。不過需要注意一些公司業績表現並不突出，但仍慷慨推出高送轉方案。此類公司或是企圖通過“高送轉”吸引投資者，為達到某種目的來造勢，要注意分辨。
事實上，針對一些公司利用高送轉配合大股東減持等情況，證監會曾明確表態，送轉股本身是公司根據自身狀況實施的自主行為，但是部分公司將高送轉作為掩護限售股解禁、大股東減持出逃的工具，並常常伴生內幕交易、操縱市場等違法行為，不僅嚴重損害了中小投資者的合法權益，還破壞了資本市場的“三公”原則。
今年一季度及2019年淨利潤同比均有增長的“高送轉”公司