市場風雲突變，中美關係的不穩定再度對港股造成巨大壓力，恆指上週跌破了重要的半年線位置。接下來最後的支撐位在60日均線處。本週消息面將繼續對港股構成影響。預計市場走勢以探底之後的修復為主。
修復的程度主要看幾個催化因素：一是國內月底高層的重磅會議，觀察對未來經濟走向的政策變動情況，如果出現超預期舉措對市場會有刺激作用。二是北京時間週四02:00分美聯儲將公佈7月利率決議，之後02：30分美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發佈會。市場普遍預期美聯儲7月利率按兵不動，維持利率接近零的水平。在敏感的當下，鮑威爾預計繼續釋放鴿派言論安撫市場。
從市場本身看，前期領頭的券商、保險、芯片等均出現破位的情況，市場熱點預計會轉向以經濟內循環概念為主，具體如醫藥、汽車、光伏、教育等。
【本週金股】
中國建材(03323)
6月數據顯示地產投資加速回升、基建增速持續改善，行業需求有望提升。申萬水泥製造行業18家上市水泥公司中，已有6家公佈了上半年業績預告，預增、預減各3家。上半年受衞生事件影響，行業需求下滑，導致水泥價格一直處於下行趨勢，水泥企業業績承壓。但從全年來看，受基建投資加大、房地產持續回暖等積極因素支撐，水泥價格下半年將迎來向上修復，預計今年全年利潤總額與去年基本持平，保持在1800億元左右。7月13日，國新辦舉行國務院政策例行吹風會，釋放出水利重大工程加碼提速的明確信號：將安排150項重大水利工程，匡算總投資約1.29萬億元，能夠帶動直接和間接投資約6.6萬億元。當前，不僅水利工程，包括綜合交通體系建設、高標準農田建設、現代化污水處理系統工程等一大批超重大工程都在加緊謀劃推進。 中國建材(03323)公司是大型建材央企中國建材集團最核心的產業平台和旗艦上市公司，7項業務居世界第一。由於供給格局的持續優化，水泥高價格具有較強韌性，行業持續高景氣運行將使得公司水泥業務保持高盈利，將同步帶來資產質量優化(產能置換，由小換大由弱換強)和資產負債率下降財務費用率下降，從而提升公司ROE中樞;同時“水泥+”中骨料產能將持續擴大，成為新的增長極和具備護城河的業務;新材料業務中玻纖、石膏板行業景氣已處於底部區域，公司競爭力較強，未來將享受週期回升彈性。在良好的市場格局和較低的熟料庫存下，淡季價格回調幅度可控，下半年旺季需求有望受基建提速支撐，全年來看，預計公司水泥板塊量穩價升、盈利高位韌性。同時，公司骨料業務成長性亮眼，根據管理層指引，2020年底公司骨料產能有望翻倍至2億噸，銷量預計達1億噸。公司仍在全國範圍內積極競拍礦山資源並快速擴張骨料產能，中長期骨料板塊有望成為公司水泥業務重要的盈利增量。行業持續高景氣運行將使得公司水泥業務保持高盈利。
技術上看中國建材(03323)，在整體上升大趨勢中，股價回調在密集成交區已形成向上突破，可以耐心等待再一次主升浪的發起。
【產業觀察】
7月24日，由工業和信息化部、農業農村部、商務部共同指導的新能源汽車下鄉活動啓動儀式在青島市西海岸新區舉行。工信部辛國斌強調，工業和信息化部將會同有關部門和地方政府，支持開展好新能源汽車下鄉活動。同時，圍繞產業發展存在的創新能力不強、整車成本偏高、基礎設施建設滯後等問題，強化頂層設計，加大推廣力度，優化政策環境，加快充換電基礎設施建設，加強關鍵共性技術和平台集成技術研發，以更大決心、更大力度推動新能源汽車產業發展再上新台階。
有機構預計，從2020年到2025年，中國充電樁設備市場將從62億元躍升到439億元，迎來爆發式增長。並表示這一增長勢頭從2019年已經顯現，去年中國公共充電樁的累計充電量同比上漲了189.76%。
建議關注動力電池產業鏈上游鋰、鈷、鎳等原材料產品，中游正負極、電解液及隔膜等電池材料的價格。
推薦電動車和電池製造商比亞迪股份(01211)。動力電池製造方面，該公司主要生產鋰離子電池及鎳電池。其開發的“刀片電池”是新一代磷酸鐵鋰電池，通過成組效率提升，內部設計改善，其體積、能量密度比傳統鐵電池有明顯提升。同時 具有高安全、長壽命等特點。該公司近期上市的王朝旗艦車型中的漢EV搭載了其自主研發的“刀片電池”。
另外，推薦鋰生產商贛鋒鋰業(01772)。該公司建立了完整的鋰產業價值鏈，涵蓋鋰行業上下游的各重要板塊，包括上游鋰資源提取;鋰化合物的深加工;金屬鋰生產;鋰電池生產;及鋰二次利用及回收。
【數據看盤】
港交所公佈數據顯示，截至上週五，恆生期指(七月)未平倉合約總數為110719張，未平倉淨數37673張。恆生期指結算日7月30號。
從恆生指數牛熊街貨分佈情況看，24705點位置，下方牛證部分集中，上方熊證偏離，市場還是對指數顯謹慎。市場關注中美關係不穩定，但美股核心還是美聯儲政策的持續性。港股前期熱炒個股上週出現調整，機構調倉明顯。尤其美股如果調整的話，對港股恆生指數的拖累會比較大，上週A股繼續調整。本週港股恆生指數壓力重，投資者需謹慎。
經過上週五的下跌，市場已成驚弓之鳥，美股的走勢會直接波及港股。
上週四公佈的特斯拉、微軟財報實質不那麼好看，成為美股大盤的重要拐點。微軟雲計算業務Azure增速首次跌落50%以下;特斯拉營收過去一年減少了15%左右，且盈利也不是靠汽車銷售本身，更多則是依賴銷售新能源車指標的授權。隨着美股連續出現回調，部分投資者選擇暫時離場觀望，從股票型基金中的撤資也超過200億美元，凸顯投資者對重新入市持謹慎態度。
科技巨頭的估值和市值都創下歷史新高，但他們的業績增速可能也會前所未有的放緩。本週，Facebook、蘋果、谷歌、亞馬遜、波音等重磅美企將在本週公佈其最新一季財報。尤其是週四，谷歌、蘋果和亞馬遜將會同時在週四盤後公佈二季度財報，蘋果影響整個芯片板塊的走勢;亞馬遜影響saas、電商和支付板塊;谷歌的營收依靠廣告，基本可以反應二季度全球經濟的健康狀況，所以巨頭們的業績成色分外重要。現階段宜保持謹慎，多看少動。
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