年賺2000億估值僅5倍，農業銀行這隻低價股，2021年股價會翻倍嗎？

今天我們要聊到的這家上市公司，是國內四大行之一的：農業銀行。相信聽到是這家銀行，朋友們也不陌生，畢竟大街小巷都能見到，在A股市場的地位與知名度都是很高，凡有有任何的波動與消息都會引起市場的熱議。

進入2021年2月以來，A股市場回升上漲的表現很是喜人，階段上證指數上漲4.94%、深證成指上漲7.69%、創業板指上漲9.11%。不過，農業銀行作為權重銀行股卻沒有什麼反應，同期僅僅上漲1.28%。不但是2月份的表現弱於A股整體市場，這二年的情況也有此現象。2019年、2020年上證指數上漲39.26%、深證成指上漲99.88%、創業板指上漲137.2%，而同期農業銀行還反跌了2.1%，可見情況並不理想。那麼，這家年賺2000億又是低價股的農業銀行到底怎麼樣呢，2021年會有改變嗎，股價能實現翻倍嗎？

1、股價為何不漲？

要説銀行股或者農業銀行的股價為何不漲，最大的原因可能有二：、“反哺實體”造成的業績下滑。2020年因為疫情的緣故，銀行股在金融市場上起到舉足輕重的作用，就拿農業銀行的業績呈現來説，2020年一季度淨利潤同比增長4.79%，但半年度、三季度分為下降：10.38%、8.49%。業績開倒車，股票價格自然也是消極反應。、近些年市場關注度沒有在銀行板塊。準確來説，不單單是近些年，近十年來銀行股的熱度一直很低，不管是專業機構投資者還是散户投資者對銀行股的偏愛一直很冷淡，沒有熱錢投入，自然股票價格也就起不來，而農業銀行作為四大行之一，體量大市值又是超萬億，股價自然也就沒什麼反應了。

2、歷年業績怎樣

銀行股的業績普遍比較穩當，農業銀行也是一樣。農業銀行上市的時間並不是很長，2010年處於市場震盪時上市，至今只有11個年頭，期間股票價格的上漲幅度並不大。以公司披露的年度財報來看，整體情況還算不錯，2008年-2019年營業收入同比增長率僅僅只有2016年時出現過負增長，其他年份均為正增長，2014年前的增速還是多以雙位數為主，近些年的增速倒有所趨緩。

同期淨利潤同比增長率倒是沒有一年出現過負增長，與營業收入同比增長率一般，前些年的增速很是兇猛，但近些年的增速出現了放緩，保持在5%左右。淨利潤穩定，自然其他方面的數據也就相對穩定，公司淨資產收益率一直保持在10%以上。作為銀行股，並且是四大行之一，農業銀行的現金分紅股息率也是相當不錯，2011-2019年均超4.5%的水平，最高時達到7.1%，近二年保持在4.8%左右。

3、最近財報如何以及市場觀點

當前，雖然已經處於2021年，但公司並未披露2020年年度財報信息，以公司披露的三季度業績而言，還是有些悲觀，營業收入4982.44億，同比增長4.9%，淨利潤1653.35億，同比下降8.49%，非利息收入1044.59億，同比下降8.78%，淨息差與淨利差均有下滑，不良貸款2262.13億，同比增加20.18%，不良貸款率為1.52%也有所上升。

不過2020年很特殊，由於“反哺實體”的情況存在，因此眾多銀行出現了業績的回落現象。當然了，也正因為如此，市場對2020年銀行業績的觀點比較悲觀，但對2021年卻是很樂觀。當前，市場對農業銀行2020年年度淨利潤預測約在2000億左右，同比增長預測下降6.5%左右，但對2021年、2022年普遍預測增長5%左右，甚至將有超預期的表現。那麼，對應的估值又是如何的呢？

4、估值分析

以農業銀行2020年的情況參照現在的股票價格計算，估值約為5.6倍。當然，現在已經時至2021年，再以2020年的情況進行計算也是不妥。通過計算，對應2021年、2022年的估值分別約為5.4倍、5倍。近些年，農業銀行的平均估值波動區間在5.6倍-6.6倍，對比5.4倍的估值，現在並不高，處於合理區間。

總的來説，農業銀行2020年因行業影響導致出現了業績回落的情況，年度淨利潤方面或出現負增長。但是，因為2020年業績基數比較低，2021年呈現增長的概率將更高，市場也普遍有着樂觀預測。雖然銀行股熱度一直不高，股價沒有較大波動性，投資者也不偏愛於此，但每年現金分紅股息率較高以及估值較低，穩定性也會更強一些。至於2021年股價是否翻倍，或許還要看市場的熱度是否趨向銀行股吧。

好了，關於農業銀行我們就聊到這裏了，本文不存在任何推薦，所聊到的股票不構成任何推薦，股市有風險，投資需謹慎！