快遞龍頭1月業務大增，行業“春節不打烊”，一季度業績可期

2月19日，順豐控股、韻達股份、圓通速遞等三家物流公司披露1月物流收入，三家公司均錄得1月物流營業收入、業務量大幅上漲。

國家郵政局快遞大數據平台監測顯示，春節期間（2月11日至17日），全國郵政快遞業累計攬收和投遞快遞包裹6.6億件，同比增長260%。郵政快遞業在春節期間處於高位運行狀態，全網攬收量是去年同期的3倍左右，投遞量更是達到3-4倍。今年參與“春節不打烊”的快遞企業明顯增多。除了繼續作為主力的郵政、順豐、京東三家企業之外，中通、韻達、極兔、德邦、蘇寧等企業也廣泛參與到春節保供工作。

東北證券研報稱，就地過年政策導致寄遞需求明顯增加，2021年新年期間線上消費需求旺盛，增速維持高位，快遞服務為其提供了有力支撐。直播帶貨、拼單團購等方式對居民消費習慣的改變得以留存，線上線下消費方式不斷融合，線上消費比例持續提升，預計快遞行業2021年仍保持較高增速。新進入者促使行業競爭加劇，存在出清可能性。隨着極兔、京喜及豐網等新進入者進一步快速擴張，行業競爭格局仍會加劇。推薦國內綜合物流巨頭順豐控股，專注大件快遞細分賽道的德邦股份。

配置上，安信證券研報指出，快遞行業短期關注龍頭2021第一季度業績改善。長期視角看，遞行業賽道需求增長確定性較強，依舊是增量行業，而供給端，份額向頭部加速集中，關注各家快遞企業份額的分化以及格局變化。重點推薦順豐控股、中通快遞、韻達股份；關注圓通速遞、申通快遞未來的融合變革，以及德邦股份基本面的持續改善。