在一個互相連接、信息傳播速度極快的世界裏。任何東西，如果其市場表現持續良好，且能夠產生非同尋常的利潤回報，就會吸引資本不斷流入，直到市場變得過度擁擠和完全機構化了。其風險調整後的預期收益率才會迴歸均值（甚至可能更差，比均值還低）。
任何東西，如果其市場表現持續糟糕，就會使其價格變得非常便宜。這是因為它們相對而言漲幅更小或者跌幅更大，投資人缺乏興趣。而這也為估值水平過於便宜奠定了基礎，讓它們將來能表現優異，跑贏市場。
像這樣好資產變成壞資產，壞資產又變成好資產的過程，就是週期循環。投資成功的關鍵就是懂得週期，萬事萬物皆有周期，因而週期內肯定會有起起落落和重複循環。
投資成功的關鍵肯定不是相信大家都認為的只會上漲不會下跌的股票，因為這就像相信樹會長到天上一樣愚蠢。——摘自霍華德*馬克斯的週期。
以上這段話很好地詮釋了最近市場的風格、高低切換。樹不會長到天上，這是我們炒股的老韭菜都懂的道理，可那些買基金的新手不懂。
最近我們單位的莉莉上鏡次數很多，她就是這麼一個什麼都不懂的韭菜。從剛開始買幾百塊的基金賺了錢，到後面幾千塊。她的大頭全部是在年前的瘋狂中奉獻給坤坤的。
年後的這兩個禮拜基金抱團股大跌，莉莉的盈利全部回吐不説，現在已經被牢牢套住了。
在她跌到成本線的時候，我曾經建議她賣出來。咱們可以不賺錢，可也不要虧錢嘛。可她根本就不聽我的，她已經把前期賺的錢當成是自己的，把她的預期錨定在盈利的最高點了。
這樣一來她是越虧越不肯賣的，現在還信誓旦旦要每月定投補倉。她這麼堅決，我也就迎合她了。給她灌輸了只要不賣就還有希望，浮虧不算虧的理論，祝願她早日解套賺錢吧。
莉莉為啥會有這樣的想法，我其實是很瞭解的。因為我本身就是一顆韭菜，韭菜可是最瞭解韭菜的了。這一切都是因為我們自身的強迫症在作怪，總想着事事都要做到完美。
記得小時候那段時間甲A聯賽在電視上熱播，我們這些初中生都喜歡踢足球。當時我家附近有一塊很大的場地，每到放學以後都會聚集一大批小孩在那裏踢球。
那時候我們除了踢比賽，跑累了之後還會比罰任意球。我們班裏留級三年的老大哥海華喜歡當門將。因為海華人不高，所以我們送了他一個綽號叫川口華。
也正因為川口華不高，所以踢那種高吊的弧線球是很容易進的。在那段時間裏，我苦練內腳背的弧線球。我其實對踢足球沒啥特別大的天賦，又是業餘玩票性質的。我踢出來的弧線球要麼就是兜得角度可以但力量不足，要麼就是發力太狠直接打飛機了。
就我這樣的技術，打10次門能進2球就已經是燒高香了。後面輸多了我才發現，其實對海華這個業餘門將來説，別來那些花裏胡哨的。你直接正腳背發力抽，反而10腳裏面能進個4、5個。
可奈何那時候自己追求完美，總想着踢出那種極具觀賞性的落葉球，對比賽的輸贏也並不怎麼在意。輸了最多就是買幾瓶汽水，大家分着喝而已。
小時候踢球玩可以這樣，可在資本市場裏輸的都是真金白銀。追求完美的結果就是錯過了高點就不想賣，以至於最後越等越虧。錯過了低點就不想買，以至於眼看着好股票一路絕塵而去，而自己卻沒上車。