探索未來價值，從瞭解公司開始
今天最熱的碳中和題材概念全面熄火，説實話，一點也不意外，市場就是這個規律，一個題材的暫時熄火，必然會流入其他題材，接近腰斬的光伏領域，在碳中和熄火後瘋狂流入，而昨天還有很多人瘋狂的去追碳中和，今天直接被埋，而幾近腰斬的核心公司在經過大幅回撤之後迎來暴力反彈，還想追？莫急，筆者認為，一味的去追逐熱點，最後的結果並不一定有守株待兔來的容易。
簡單來説，最可靠的概念還是業績概念，只要公司具備未來長期可持續發展並且可持續賺錢的邏輯足以，這就是市場中最基本的概念，回顧歷史來看，長期下來，只有這一種概念是活得久走的遠的。
筆者認為，一季度業績預告將迎來密集披露期，其中軍工行業的公司業績增幅超預期，這就説明軍工行業已經在從以前的概念邏輯向業績邏輯所轉變，從目前的國際形勢來看，複雜而嚴峻，黑天鵝事件頻出，疊加十四五國防信息化建設的強勁需求，軍工行業無疑是未來持續保持高景氣度的行業，而從細分領域來看，航空航天，新材料，軍工裝備製造是軍工科技領域的成長中心。
主營業務分析
本來想去公司官網去尋找點有價值的東西，沒想到竟然打不開，其實並不是公司沒有錢去搞官網，我認為是另有原因。
它以前是新三板的公司，後來成功衝刺了創業板，從公司主營來看，其實就是以高分子材料為核心的軍工防護裝置和裝備零部件的軍工裝備製造公司，是裝備防護領域的核心供應商，講到這裏就應該很清楚了，一説到防護裝備，懂的人自然都懂，因為涉及軍工核心領域的供應商，肯定是保密級別要比其他的高，所以官網打不開很正常。同時也説明，這個公司不容小視。
從主營構成來看：20年上半年，專用防護裝置營收1.2億，佔比78.29%，毛利率39.74%，裝備零部件營收2121.32萬，佔比13.89%，毛利率63.29%。可以明顯地看出，防護裝置和裝備零部件幾乎覆蓋了全部的營收，而它們的應用領域則是海陸空等多領域的裝備防護領域。
行業發展空間
軍工領域可以分為六大產業集羣，航空，航天，船舶，兵器，核工業和軍工電子，而公司身處的就是兵器領域，主要就是常規的防務裝備以及配套的裝備零部件，這個行業可以説是國防建設的基礎，它的重要性不言而喻。
軍工行業市場需求的源動力就是國防開支的持續增長，是行業規模增長的基礎，從2006年開始國防支出只有2979.38億，而到2018年就增加至11069.51億，國防支出的年增長率高達11.56%，而2019年國防支出就高達11899億，國防支出的穩步增長也給予軍工行業的發展提供最基礎的保障，而從增長率來看，連續多年超越了GDP的增長率。
雖然支出逐年增長，但是對比軍事發達國家來看，依然較低，我國國防支出只佔到了1個百分點左右，而發達國家的國防支出平均佔到了GDP比重的三個百分點左右，由此可見，隨着未來國防建設的強勁需求，我國的國防支出未來依然存在較大的提升空間，如果提升至發達國家相同的水平，也就意味着在軍工領域每年的市場需求高達數萬億元。
十四五期間，國防建設信息化，現代化將會全面實現，其中最重要的就是訓練，最大的消耗就是彈藥，而它的需求量將隨國家對防務裝備建設不斷增加而增多。國防信息化建設的需要產生的防務裝備更新換代也是刺激市場需求的因素。
核心優勢
公司在裝備防護領域不僅承擔了國家重點型號彈藥防護裝置的研製，並且在防護裝備領域具有自主知識產權的核心技術，並且具有較高的資質壁壘，技術壁壘，並且從同行業公司中做對比，公司的毛利率整體高於平均值。
公司是國內率先把工程塑料替代傳統防務材料實現包裝集成化的供應商，市場競爭力逐步增強，在行業中屬於領先地位。
先發優勢非常明顯，進入這個領域有着極其嚴格的審核制度，並且有着較高的資質門檻，公司是較早進入這一領域的企業，也是行業准入資質較為完善的公司，所以來説，競爭格局也非常寡頭。
從人才團隊來看，公司人才團隊非常優秀，自董事長開始就是核心技術人員，不僅使得核心技術屢次突破，並且還參與制定了相關產品的軍用標準的制定。
作為一家小而美的公司，營收自2012年的7511至2019年的2.13億大幅增長，淨利潤自2012年的998萬至2019年的5025萬也是大幅增長。
2020年前三季度，營收1.5億增長8.4%，淨利潤4297萬增長29.8%，毛利率41%，提升3%，淨利率28.1%提升4.6%，淨資產收益率10.5%，資產負債率僅為8.2%大幅低於行業均值的29.6%。
總結：作為新三板轉板企業，此次衝刺創業板，公司主要的發展方向就是新型的防護裝備製造項目，以前是營收規模增長主要也是受制於產能，而未來通過市場的力量來進行擴建，未來就具備了承接大型訂單的能力。
從目前來看，公司累計獲得的軍工訂單已超過2億元，已經接近19年全年營收，今年營收增長也是非常確定性的增長，並且作為防護裝置和裝備零部件的唯一供應商市場競爭力非常明顯。