公募基金還有近萬億元資金，節後砸向何方？

權益基金經理手中仍握有大量子彈。

銀河證券基金研究中心統計發現，公募基金當前還有近萬億元資金可以動用買入股票，此外，投資者認購熱情依然頗為高漲，明星基金限購不斷升級。

這麼多子彈將打向何方？

萬億資金蓄勢待發

從已經披露2020年四季報的基金來看，統計每隻股票方向基金現有持倉比例與基金合同中規定的股票比例持有上限的差額，數據顯示，截至去年四季度末，這些基金可動用買入股票的剩餘資金是5499億元。具體來看，股票基金的剩餘資金是475.43億元，混合基金的剩餘資金是5023.56億元。

此外，一些去年四季度成立的基金並未披露2020年四季報，銀河證券基金研究中心統計發現，去年4季度股市行情不錯，因此這些基金建倉迅速，估計截至去年4季度末，已經建倉40%，就目前而言來，初步測算還剩大約1403億元左右。

今年以來基金髮行火熱依舊，2個月不到的時間，權益基金募集規模為4606億元。值得注意的是，新基金有3個月建倉期，從基金淨值情況來看，這些新成立的基金並未來得及大規模建倉，按照70%比例計算，約有3224億元資金可以入市。

由此來看，公募基金當前還有近萬億元資金可以動用買入股票。

明星基金限購升級

對於明星基金，投資者認購熱情依舊頗為高漲。一方面，從支付寶數據來看，近一週，超90萬人購買易方達中小盤、超80萬人購買中歐醫療健康，超60萬人購買興全合潤；另一方面，明星基金限購也不斷升級。

例如，從2月18日開始，明星基金經理朱少醒管理的富國天惠申購限額從此前的30萬元調整到1萬元；從2月22日開始，張坤管理的易方達中小盤申購限額也從2000元調整至1000元；謝治宇管理的興全合潤申購限額也已調整至3000元。

華南一位基金公司營銷總監表示，公募基金賺錢效應顯現後，大家對於明星基金經理頗為追捧。

“基金經理需要時間來適應管理規模的擴張，但錢湧入得太快了，只能不斷升級限購。此外，還是希望投資者能夠保持理性投資，秉承長期投資理念，不能想着今天買了就能立馬賺錢，疊加當前市場較為震盪，基金淨值也會波動較大，投資者要做好預期管理。”

大數據透露配置方向

多位基金經理坦言，當前新基金建倉較難。

“不少熱門板塊估值較高，一些之前看好的標的也很難下得去手，但資金也是有時間成本的，需要持續關注市場動態，在市場震盪的時候是揀貨的好時機。”滬上某基金經理表示，自己會選擇一些穩健的品種當底倉，確保新基金淨值波動不會太大。“現在很多成立的新基金都可以投港股，這也是建倉的一個新思路。”

此外，在基金季報中，基金經理往往會分享下一步操作策略，未來看好的方向。

西部證券宏對3000多份基金2020年四季報，超過40萬字內容進行關鍵詞分析發現，市場的關注點集中在流動性、板塊配置、疫苗與宏觀經濟這三個方面。

市場風格與行業配置是年度展望中分歧較大的地方。從年度展望的關鍵詞來看，出現次數超過100次且同比增速的是消費、新能源、醫藥、汽車、軍工；出現次數增幅超過200%的是電氣設備、餐飲、軍工、有色、光伏。

從整體來看，2021年基金經理全年配置集中在四個方向：週期上行、製造升級、消費升級、生物醫藥。

具體來看，低估值順週期，如化工、家電、汽車；中國製造，如新能源汽車、光伏等設備和零部件龍頭；消費升級，尤其是疫情受損股，如旅遊、酒店等；長期成長價值顯著的生物醫藥龍頭。西部證券分析師張育浩表示，優秀的公司應該享受合理的估值溢價，因此不能盲目偏好低估值企業。