2020年四季度中國貨幣政策執行報告：堅持穩字當頭不急轉彎

來源：人民網 原創稿

·多措並舉引導金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元，實體部門獲得感明顯增強。

·目前我國經濟向常態迴歸，內生動能逐步增強，宏觀形勢總體向好。

人民網北京2月9日電 (記者羅知之)人民銀行8日晚間公佈2020年第四季度中國貨幣政策執行報告，報告認為，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，堅持穩字當頭，不急轉彎，把握好政策時度效，處理好恢復經濟和防範風險的關係，保持好正常貨幣政策空間的可持續性。完善貨幣供應調控機制，把好貨幣供應總閘門，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀槓桿率基本穩定，同時根據形勢變化靈活調整政策力度、節奏和重點。

此外，報告稱要發揮好結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，構建金融有效支持實體經濟的體制機制，加大對科技創新、小微企業、綠色發展的金融支持。健全市場化利率形成和傳導機制，完善央行政策利率體系，深化貸款市場報價利率改革，鞏固貸款實際利率下降成果，促進企業綜合融資成本穩中有降。發揮市場供求在匯率形成中的決定性作用，增強人民幣匯率彈性，加強宏觀審慎管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。加強監測分析和預期管理，保持物價水平基本穩定。健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，維護金融安全，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。以創新驅動、高質量供給引領和創造新需求，加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

報告指出，中國人民銀行迎難而上，主動作為，加大宏觀政策應對力度。穩健的貨幣政策靈活適度、精準導向，堅持以總量政策適度、融資成本明顯下降、支持實體經濟三大確定性方向，應對高度不確定的形勢，靈活把握貨幣政策調控的力度、節奏和重點，做好“六穩”工作、落實“六保”任務，為確保完成決勝全面建成小康社會營造了適宜的貨幣金融環境。

一是堅持科學決策，貨幣政策響應及時有力。總量上通過降準、中期借貸便利、再貸款、再貼現等工具，共推出9萬多億元貨幣支持措施。價格上前瞻性引導中期借貸便利和公開市場操作中標利率下降30個基點，帶動市場利率中樞下行，1年期貸款市場報價利率(LPR)同步下行。

二是堅持創造性應對，精準直達支持穩企業保就業。根據疫情防控形勢和經濟發展需要，分層次、有梯度出台三批次合計1.8萬億元再貸款、再貼現政策，創新兩項直達實體經濟的貨幣政策工具，不斷完善結構性貨幣政策工具體系。

三是堅持以改革開放為根本動力，深化利率匯率市場化改革。如期啓動並順利完成存量浮動利率貸款定價基準轉換，積極推廣運用LPR，堅決打破貸款利率隱性下限，促進利率傳導效率明顯提升。完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性，加強宏觀審慎管理。

四是堅持主動作為，穩定市場預期。重視預期管理，完善機制化的貨幣政策溝通方式，積極參與國際貨幣政策協調。五是堅持市場化法治化原則，有效防控金融風險，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

總體來看，2020年穩健的貨幣政策體現了前瞻性、主動性、精準性和有效性，為我國率先控制疫情、率先復工復產、率先實現經濟正增長提供了有力支撐。多措並舉引導金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元，實體部門獲得感明顯增強。貨幣政策目標順利實現，2020年末廣義貨幣(M2)同比增長10.1%，社會融資規模存量同比增長13.3%。企業綜合融資成本明顯下降，2020年12月企業貸款加權平均利率為4.61%，較上年同期下降0.51個百分點，創有統計以來新低。信貸結構持續優化，2020年末普惠小微貸款和製造業中長期貸款餘額同比分別增長30.3%和35.2%。人民幣匯率以市場供求為基礎雙向浮動，彈性增強，在合理均衡水平上保持基本穩定。2020年末中國外匯交易中心(CFETS)人民幣匯率指數報94.84，較上年末升值3.78%。

“目前我國經濟向常態迴歸，內生動能逐步增強，宏觀形勢總體向好。也要看到，國際經濟金融形勢仍然複雜嚴峻，境內外疫情變化和外部環境存在諸多不確定性，國內經濟恢復基礎尚不牢固。對此要深刻認識和辯證看待，增強憂患意識，堅定必勝信心，集中精力辦好自己的事，努力實現高質量發展。”報告稱。

下一階段，人民銀行將堅持穩中求進工作總基調，立足新發展階段，貫徹新發展理念，構建新發展格局，堅持穩字當頭、抓住重點、守住底線、敢於擔當，鞏固拓展疫情防控和經濟社會發展成果，保持政策連續性、穩定性、可持續性，完善宏觀經濟治理，建設現代中央銀行制度，搞好跨週期政策設計，促進經濟總量平衡、結構優化、內外均衡，繼續做好“六穩”“六保”工作，推動構建新發展格局邁好第一步、見到新氣象。