陳少川
週五開盤前A股市場關注的重心都在美股納斯達克綜合指數上，它在週四重挫4.96%，連帶影響道瓊斯工業指數及標普500指數跟着下跌，後兩個跌幅只有2.78及3.51%，相對較小。美股這一輪漲勢是從6月11日後開始，當天道指收盤25128點，重挫6.90%，到週三道指收盤28713點週五開盤29090點，越過2月21日收盤28892點，前後時間相距59個交易日，漲幅達到12.81%，即使週四下跌還有相當大的漲幅空間，不會因為這一跌立即破壞原有的漲勢轉為下跌。
標普500指數在同樣59個交易日裏漲幅達到19.28%，算上週四的下跌還有15.09%漲幅，這樣的下跌應該是部份資金獲利了結的現象，並非全面看壞導致下跌。市場重心在納指，58個交易日漲幅達到27.01%，週四下跌也還有20.70%漲幅，不會減損原來的漲勢。
美股會不會因為週四的下跌立即反轉進入跌勢呢?從有效上漲趨勢來説仍未到明確反轉下跌時刻，不會因為這樣一跌就轉為跌勢，還需要接下來的運行演變確認後市方向演變。通常會有兩種傾向，第一種是接續週四的下跌，週五繼續再壓低而跌，如果只是小幅下跌，不會造成持續性轉為跌勢，大體上就是一次漲多了回測調整等待修復再變的狀況。倘若出現較為明確的跌勢與跌幅，其後的修復整理會如何?還是要看到時候市場的狀況演變才可確認，並未能立即判斷走空。
任何市場的行情演繹，沒有人可以事先説明可能的變動方向，本欄認為只能事前推導論述分析判斷，例如對比2020年2月21日那一段跌幅，跌得如此慘重，消息面又如此不好，美股依然可以修復後拔高再漲再創新高，這一次是否會如法泡製?還是要看後續市場的反應認定。
倘若週五美股不跌反漲，而且採取快速修復後強勢拔高反擊，説明美股自身的優勢造就的反擊條件，也證明它還有再漲的傾向，不能因為一日下跌就完全看壞美股。
反觀A股，不過是美股下跌而已，市場卻跟隨而跌，上證指數週五竟然直接跳空低開在3336點，下跌48點，比率1.43，但市場好像已經被嚇出一身冷汗，主要是因為週四收盤3384點仍站穩在20日均線3377點之上，也在上一波8月26日收盤3329點，跌破40日均線3333點後再拉高上漲。
沒想到週五竟然直接低開在40日均線3346點之下，40日均線從3333點漲到週四的3349點，才小漲16點，週四它下跌2點降低到3347點，週五立即造成下跌。對麥論來説它是如此自然，但對市場來説確實始料未及或驚天霹靂、當頭棒喝，因為從來沒有想到竟然會如此跳空低開下跌，本欄在前兩天的分析就已談到這個演變傾向，可惜多數人都不當一回事。
當美股收盤下跌後才警覺會影響A股時，您在操作上已經晚了，慢了，來不及啦!此時，也許您會想起本欄在週二的提醒，一再警示會有這樣一次壓低下跌，週五完全驗證，説明麥論事前的解讀模式可以預判A股的走勢，可以協助您提前準備，可以避開週五的跳空下跌，不必擔心受怕，避開下跌的困擾。
經此一跌後，原來看漲的心態會立馬改變，原來大膽搶進的操作也會放緩，相信下週市場會偏向更加謹慎保守，市場多數的分析會先觀察歐美股匯市的漲跌變動向後，才決定對A股漲跌方向的選擇。如果A股看漲看跌是依據國外股市漲跌為參考，等於被外圍股市牽制，沒有自己的解讀方式，只會跟着外圍股市講解，這樣的分析不看也罷!
迴歸【麥氏理論】量潮解讀，成交量萎縮造成均額量及均數量線趨勢明顯下跌，自然會造成指數跟着下跌，尤其是週五第二次跌破40日均線後，20日均線確認扣高助跌，下週的跌勢會更明確，多方在沒有場外增量資金投入的情況下很難有作為，採用麥論“三步效率”解讀，跌破20日均線加上雙保險指標同步助跌，這樣的趨勢明顯偏跌，同時周K線橫向運行8周，下週跨入第9周，都是重大考驗，無法期待多方可以在這樣的格局下拔高上漲。
8月24日創業板調整漲跌幅20%及18只新股同時上市，兩週10個交易日累積成交金額達到26641億元，對比周五流通市值68109億元，佔比39.11%，但換手率竟然高達57.40%。資金與籌碼滾動不成對比，從8月5日至今23個交易日換手率達到101.46%，如此高頻率高週轉高換手一定會帶來高風險，一定要事先回避已經確知的風險。
如此快速的換手率好比一堵負載沉重的圍牆，隨時有坍塌的傾向，君子不立危牆之下，聰明的您，該如何做?