2021-10-16首創證券股份有限公司翟煒,李星錦對浪潮信息進行研究併發布了研究報告《公司簡評報告：盈利能力提升，業績持續高增長》，本報告對浪潮信息給出買入評級，當前股價為29.78元。
浪潮信息(000977)
事件： 10 月 14 日，浪潮信息發佈 2021 年前三季度業績預告。 前三季度公司預計實現歸母淨利潤為 125,664 萬元至 144,514 萬元，上年同期為 62,832萬元，同比大幅增長。其中， Q3 預計實現歸母淨利潤 45,346 萬元至 64,196萬元，同比增長約 103.66%至 188.32%。
點評：
2021 年前三季度， 公司淨利潤實現大幅增長，預計同比增長 100%–130%。 受益於下游市場需求拉動，服務器行業整體運行態勢良好，公司堅持以市場為導向，持續研發技術創新，加強市場渠道開拓，積極把握市場機遇，完善數據中心、人工智能和邊緣計算等產品佈局，核心競爭優勢進一步鞏固，渠道及產品結構持續優化，同時深挖管理潛能，綜合成本不斷下降，生產運營效率及盈利能力大幅提升，有力地促進公司經營業績大幅增長。
龍頭地位穩固，人工智能、邊緣計算等領域優勢顯著。 公司作為全球智慧計算的領先者， 在研發、生產、交付、服務模式等方面持續創新，完善數據中心、人工智能、邊緣計算領域佈局，業內領先優勢明顯。根據Gartner 最新數據， 2021 年 Q1 浪潮通用服務器全球市佔率 10.2%，繼續保持全球第三；在中國市場，浪潮通用服務器市佔率 31.5%。根據 IDC發佈的數據顯示， 2020 年度，浪潮 AI 服務器市佔率位居全球第一，在中國市場，連續 4 年市佔率超 50%，浪潮邊緣服務器以 32%的市佔率居中國市場第一。
投資建議： 公司掌握高端服務器核心技術， 人工智能等領域業界領先，業務有望受益於互聯網廠商雲計算業務需求的增長。我們預計公司2021-2023 年營業收入分別為 693.42、 818.23、 949.15 億元， 歸母淨利潤分別為 19.86、 25.25、 30.93 億元， EPS 分別為 1.37、 1.74、 2.13 元。首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示： 下游市場需求不及預期，行業競爭加劇的風險。