文/萬永強（智通財經研究中心總監）
恆指週一（10月5日）強勢反彈，早盤高開2.47%，隨後小幅回落維持橫盤整理，截止收盤，恆生指數漲1.32%，報23767.78點；大市全日成交總額925.81億元。
從上週五的情況看，美股表現不理想，有幾個原因：一是特朗普和拜登的首輪辯論並不佔優勢，其支持率反而出現降低；二是美國9月季調後非農就業人口新增66.1萬人，低於預期增85萬人。三是特朗普被查出呈“陽性”，引發了市場的恐慌。
不過週一情況出現改觀，特朗普的醫生最新釋放的信息顯示，病情“持續好轉”，最早可能5日出院。特朗普乘專車一度短暫離開醫療中心，向支持者致意，隨後很快返回醫療中心。這個消息讓投資者又燃起了信心，世界各國股市都在積極反彈，另外，美國9月芝加哥PMI急升至62.4近兩年高，遠勝預期。投資者對於經濟復甦前景看好導致WTI原油期貨漲超4%，現報38.6美元/桶。
要説復甦情況，中國應該是其中做得最好的，為期一週的“十一”黃金週假期支出都是備受關注的中國經濟健康狀況晴雨表，從各地的火爆情況看，反映了出了中國已經以驚人的速度恢復到接近正常狀態。受疫情影響，人們的旅行方式發生改變，中國日益增加的出境遊客重回國內。這對國內的需求端帶來直接的刺激。
市場表現最突出的依然是反覆強調的光伏板塊。最新的行業數據顯示，到今天為止全球光伏已經有80%的國家實現平價上網，三週前國內陽光能源以0.31元每千瓦時的上網競價價格率先實現了中國內地的平價上網，開始與煤電企業直接競爭。考慮到光伏競爭優勢明顯，未來發展空間廣闊，據悉，2021年，福萊特越南、嘉興、鳳陽項目共7600T新窯爐點火投產，信義光能蕪湖項目共4000T新窯爐點頭投產，以及其他玻璃企業等新項目投產，預計玻璃理論產量將能支撐140-150GW左右。而與之相對應的光伏組件，2021年產能約為200GW，伴隨雙面組件應用推進加快等因素，供需缺口還將呈進一步擴大趨勢。重點品種就是福萊特玻璃（06865）、智通財經10月金股保利協鑫能源（03800）、信義光能（0968）、信義能源（03868）。
再就是國慶大消費類，如有政策利好預期的體育類的李寧（02331）、智通財經10月金股的安踏體育（02020）、滔博（06110）；餐飲類品種的海底撈（06862）、九毛九（09922）、智通10月金股的頤海國際（01579）。還有旅遊類的同程藝龍（00780）。
蘇寧手機銷售數據顯示，國慶假期第一天，蘇寧易購以舊換新服務升級，手機市場迎來換新高峯，線下以舊換新量同比增長60%，5G手機換新佔比高達87%。蘋果將在10月發佈iPhone12系列手機。作為蘋果的供應商富智康集團（02038）再度回購520.7萬，創出了近期的高點。
海運方面繼續維持高景氣度，比如説港口擁堵，集裝箱仍缺箱嚴重，UPS和DHL繼續新增旺季附加費，整個第四季度將持續升温，需求可能會持續到明年2月的農曆新年。相關品種如中遠海控（01919）、中遠海運港口（01199）、太平洋航運（02343）及集裝箱概念的中集集團（02039）。
根據氫能聯盟發佈的《中國氫能源及燃料電池產業白皮書》，我國2019年燃料電池車產能逐漸起步，約為0.2萬輛/年，並計劃2020-2025年達到5萬輛/年，2026-2035年達到130萬輛/年，2036-2050年達到500萬輛/年。相關概念東方電氣（01072）成功研製四川首套加氫站高壓儲氫容器，該股有望再創高點。
恆指雖然是衝高回落的走勢，但能維持住強勢也實屬不易。接下來美聯儲鮑威爾的講話如果偏鴿還會繼續提升市場的風險偏好。