特力A 又現“妖股”本色——17個交易日狂拉12個漲停板！深交所“點名”關注，勾起“黑莊”操控股價回憶殺？

6月20日晚間，近期備受市場關注的“妖股”特力A發佈了《關於對深圳證券交易所關注函回覆的公告》。

之所以有此回應，是因為在此之前，特力A在第17個交易日拉出第12個漲停板之後，在6月17日終於被監管“點名”了。深交所下發關注函，要求公司確認是否存在應披露而未披露的重大信息。

Wind數據顯示，在5月25日至6月17日間，特力A的股價呈現單邊暴漲趨勢，累計漲幅高達146.6%，期間屢現“天地板”。

耐人尋味的是，該公司近期無論是在業績表現還是市場概念等方面，均未出現重大利好消息。另外，和訊財經留意到，在特力A此輪股價異動的過程中，諸如東財“拉薩天團”、華鑫證券寧波分公司、東興證券(601198)晉江和平路等一眾知名遊資的身影也浮現其中。

作為A股市場上的老牌“妖股”，特力A在2015年也曾被遊資爆炒，兩大“黑莊”聯手以集中資金優勢及持股優勢連續買賣、在所控制賬户之間交易等方式獲利超3億元。

如今，熟悉的“戲碼”再度上演，投資者不禁要問：特力A的背後是誰在推波助瀾？

“妖股”背後老牌遊資浮現 “超短線交易”特點尤為明顯

6月17日，因連日股價異常波動，特力A受到深交所關注。深交所發函要求公司確認是否存在應披露而未披露的重大信息，公司基本面是否發生重大變化，以及核查公司董事、監事、高級管理人員及其直系親屬是否存在涉嫌內幕交易的情形。

6月20日晚間，特力A發佈《關於對深圳證券交易所關注函回覆的公告》，表示公司不存在應披露而未披露的重大信息，公司基本面未發生重大變化等此前關注函所指問題。

據和訊財經統計，自5月25日至6月17日，特力A一共出現了12個漲停板及2個跌停板，股價區間累計漲幅高達146.6%，走勢上還屢現“天地板”。

在被監管“點名”後，特力A的凌厲走勢有所收斂，公司股價在收到監管函當日就下跌逾7%。

實際上，在A股市場中，個股若能出現如此“奇特”的走勢，背後通常都少不了大牌遊資的身影。

據統計，自5月27日以來，特力A共11次登上龍虎榜，其中，東財“拉薩天團”於6月17日合計買入金額達1.21億元、華鑫證券寧波分公司在6月15日買入6291萬元、東興證券晉江和平路6月1日至6月17日期間累計買入4.06億元。

值得注意的是，上述遊資的操作基本都呈現出超短線交易的特點。例如：東財“拉薩天團”在6月17日買入1.21億元的同時也賣出了9360.02萬元，而東興證券晉江和平路則在6月1日至6月17日的區間內賣出了3.89億元。

Wind數據顯示，在過去5個交易日中，特力A的主力資金整體淨流出1.9億元。

有業內人士認為，雖然監管現已關注到特力A股價異動情況，但不少遊資可能已通過持續做T而獲利頗豐，在缺乏基本面支撐的情況下，遊資針對特力A的此輪炒作或將“熄火”。

基本面與股價異動“不匹配” 汽車業務表現遠遜於物業租賃

在大多數時候，股價的異動往往伴隨着市場熱點的爆發，或是公司基本面出現大變......

那麼，特力A在17個交易日錄得12個漲停板，“盛況”背後核心上漲邏輯究竟是什麼呢？

仔細梳理特力A自 5月份以來發布的公告，和訊財經並沒有發現與市場熱點相關、能夠支撐股價大漲逾100%的實質性利好。

唯一與業務有關的，是6月14日特力A對外公告稱，公司決定與控股子公司深圳珠寶產業、深圳市高新投集團、周大福珠寶文化產業園（武漢）有限公司、周大生(002867)珠寶、等公司共同投資設立黃金流轉平台公司。該項目投資總額2億元，其中特力A出資7200萬元，佔比36%。

但6月14日，已經接近特力A此輪股價異動的尾聲了，並且珠寶黃金板塊近來的走勢也並不理想，並不是當前市場重點聚焦的板塊。

據特力A 2021年年報披露，該公司報告期內的主營業務主要包括珠寶運營；租賃服務；汽車銷售、檢測、維修及配件銷售。

其中，汽車相關業務在2021年實現營收2.43億元，佔整體營收之比達47.74%，租賃服務同期實現營收1.97億元，佔整體營收之比為38.7%。

（特力集團扣非淨利潤 數據來源：Wind）

從財務情況來看，汽車後業務與物業租賃兩大板塊是特力A的主要營收來源，作為深圳汽車行業的老牌企業，特力A控股參股諸如華日豐田、仁孚特力奔馳等多家汽車4S店。

另外，特力集團還擁有深圳羅湖水貝片區多個大型物業資源，在去年，公司旗下的特力珠寶大廈塔樓全年月均入駐率99%，裙樓入駐率年底達95%。

而珠寶運營業務，是特力A在2014年才官宣進軍的全新業務領域。那麼為何公司會突然選擇跨界到珠寶領域呢？

這就引出了特力A時至今日也未解決的問題——公司汽車業務收益較低。

在2021年，特力A汽車銷售業務的毛利率只有5.07%，而物業租賃及服務業務的毛利率卻高達63.68%。

換句話來説，特力A在汽車後市場辛辛苦苦一整年，最後獲得的利潤還趕不上“躺平收租”的一半。

而房地產領域的生意又是特力A控股股東——深圳特發集團的主業，特力A自然沒有太多理由在地產領域深耕。

汽車業務微薄的利潤，讓特力集團彼時的日子有點不太好過，公司甚至出現過以出售資產及債務重組等方式保持淨利潤為正的情況，在2011年至2013年，特力集團扣非淨利潤連續三年告負。

在此背景下，特力A於2014年發佈了一份業務轉型綱要，表示要採取差異競爭策略，培育特力水貝珠寶批發市場的特色品牌，建立批發市場增值服務盈利模式；並在此基礎上，圍繞珠寶市場運營，挖掘相關電子商務及金融 服務等方面的深層需求，提供全方位的高端增值服務，最終形成珠寶市場運營、電子商務、金融服務三大業務板塊互動格局。

不過，在官宣轉型將近8年後，特力A十分重視的珠寶運營業務，在2021年只貢獻了不到6000萬的營收，毛利率僅為6.11%，跟公司“賴以維生”的汽車銷售業務打了個平手。而折騰了一圈，特力集團當前最賺錢的業務板塊還是“物業租賃”。

由此看來，特力A近來不論是在基本面還是消息面上，似乎均未出現值得市場如此“熱捧”的重大利好。如果硬要為其關聯一個市場熱點的話，似乎只能將特力A勉強歸於新能源汽車概念股當中。

淪為遊資熱門“打卡股” 7年前“黑莊”操控股價劇情再現？

實際上，在此之前，特力A就已是市場中知名的老牌“妖股”了，時常有知名遊資前來“打卡”，而相比上一輪該公司被“黑莊”爆炒，特力A這一輪的股價異動還算是“小打小鬧”。

Wind數據顯示，特力A 1993年即在深交所主板掛牌上市，但上市之後公司股價便長期萎靡不振，到了2015年1月份，特力A的股價還在6元左右徘徊。

如同前文所述，特力A的經營業務與營收情況一直不算理想，從某種程度上來説，彼時的特力A就和市場中無數中小盤股一樣，並沒有什麼“存在感”。

但從2015年7月開始，特力A的股價走勢卻陡然反轉。

自當年7月9日起，特力A股價在26個交易日內連飆426.21%，最高時一度觸及51.99元/股，而正當一眾“上了頭”的股民還沒有緩過勁時，特力A股價又在8月14日至9月8日上演“高台跳水”，階段暴跌64.4%。

在出現了幾次“地天板”後，市場中不少投資者都以為特力A的高温行情就要告一段落，但在短暫休整後，特力A卻“妖風”再起，公司在9月14日至9月24日期間連斬8個漲停板，收報50.16元，區間漲幅高達170%。

屢屢上演暴漲暴跌行情的特力A，在2015年7月至9月，光股價異動公告就發佈了21個，成為當年市場中的一道“奇景”。

當時的特力A走勢，就如同眼下一般，是在並無明顯利好的情況下，各路遊資齊聚一堂，接力炒作。

在2016年4月，證監會公佈的一份行政處罰決定書，揭開了2015年特力A股價異動之謎。

從處罰決定書中可以看到，在2015年7月10日至8月28日，中鑫富盈、吳峻樂控制旗下數十個交易子賬户，合謀連續大量交易“特力A”。其中，二者買入“特力A”數量佔市場成交量超過10%的有25個交易日，超過20%的有18個交易日，超過30%的有6個交易日；賣出“特力A”數量佔市場成交量超過10%的有13個交易日，超過20%的有7個交易日，超過60%的有2個交易日。

通過集中資金優勢及持股優勢連續買賣、在所控制賬户之間交易等方式，中鑫富盈與吳峻樂影響了“特力A”的交易價格和交易量。證監會查明，在此輪交易中，中鑫富盈獲利1.47億元，吳峻樂獲利1.74億元。

不出意料之外，就在證監會舉行的聽證會中，中鑫富盈與吳峻樂均提出了不存在合謀以及並未惡意操縱市場等申辯理由。

不過，證監會對此直接予以駁回並指出，根據中鑫富盈、吳峻樂交易重合情況以及相關人員筆錄等證據，足以認定二人合謀。此外，相關人員筆錄證實了當事人操縱股價的主觀意圖，其具體交易行為也進一步印證當事人具有影響股價的目的和事實。最後，當事人集中資金優勢及持股優勢連續買賣“特力A”，日交易量佔市場總交易量比例均較高，同時，大量交易發生在自己實際控制的賬户之間。

最終，操控特力A股價的兩大“黑莊”在被沒收違法所得的同時，還被證監會處以3億到4億不等的罰款。

德國哲學家黑格爾曾説，人類唯一能從歷史中吸取的教訓就是，人類從來都不會從歷史中吸取教訓。

時隔六年之後，特力A再度上演令人熟悉的劇情。

和彼時一樣，被監管“點名”也無礙於特力A的股價繼續上行，截至6月20日收盤，特力A股價漲幅達3.88%，收報31.35元，最新市盈率達94.4倍，已然趕上了“茅家族、寧組合”等市場熱門股。

但當前，特力A無論是在業績表現還是市場概念上，似乎都無法撐起“百倍”估值的水平。

面對特力A此輪異動，在股吧等投資者交流社區中，不少個人投資者也如同2015年那般“上頭”，諸如“50元起步、利好不斷”等聲音充斥其中。

而回顧A股以往出現的各類“妖股”，每當炒作之潮褪去時，遊資們已早早上岸，而留下裸泳的卻總是散户。

只是不知道這一次，結局是否會有所不同？

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