6月22日早盤，消費電子板塊突然下挫。歌爾股份觸及跌停，立訊精密跌幅擴大超6%，奮達科技、藍思科技、傳音控股、安潔科技等個股也隨之大跌。
消費電子板塊今年可謂是多災多難，在2022年一季度需求不及預期影響下，投資者開始預期目前的相關龍頭公司業績未來是否具有可持續性。那消費電子板塊還值得關注嗎？本文將具體解析。
疫情疊加產品同質化，消費電子行業發展或進入停滯期
近期《年輕人不願意換手機了？》這篇文章引起了很多人的共鳴。其中一則“中國智能手機4月份出貨量同比下降34.4%”的數據，引發關注。這一數據並不孤立：一季度，中國大陸智能手機出貨7560萬台，同比下滑18%；國家統計局數據也顯示，4月，通訊器材類零售額同比下降21.8%。
這些數據的背後透露的原因想必廣大手機使用者都大概瞭解，首先，我們用習慣了一部手機，已經不太想重新去適應另外一部；而且隨着智能手機高端化的進程，Counterpoint的數據顯示，中國市場手機的平均售價已經從過去的1500元至2000元增長至2700元至3000元的價位段，這使得很多消費者選擇暫緩換機計劃；最後最致命的一點是能夠想到的手機新功能，也幾乎都已開發充分，那種顛覆性的新鮮感越來越少，目前新款手機的升級基本集中在攝像頭以及屏佔比方面的“內卷”基本沒啥大的吸引力。
2022Q1受消費電子需求不及預期影響，2022年Q1電子行業實現營收6528億元，較2021Q1的6509億元基本持平，環比出現17%的下滑，較2019Q1及2020Q1環比表現有所改善。2022Q1全球疫情反覆加劇，國內深圳、上海等城市出現長時間封城導致物流、下游需求等受到影響。
手機更換頻率降低不僅中國市場乃至世界都有類似的情況。三星日前宣佈，面板、IC、手機零部件等供應商即起暫停拉貨、時間到7月底為止。市場解讀三星去庫存大砍單，衝擊消費電子供應鏈，由於三星是全球最大智能手機面板、存儲器、電視的生產商，對這些消費電子供應鏈大砍單，就表示產業景氣看壞。
總體來看，消費電子行業正在不可避免地走向下坡路，那該行業的出路究竟在哪裏呢？
從手機到智能汽車、智能可穿戴設備，內生外延佈局未來
從中國的消費電子產業鏈公司這麼多年的發展歷程來看，這些優質企業的管理人肯定不會在行業下行週期中坐視不管。以立訊精密和歌爾股份為代表的公司已經開始了積極轉型。
立訊精密自2011年開始佈局汽車電子業務，目前已形成汽車線束(整車線束、特種線束、充電槍)、連接器(高壓、低壓、高速、 Busbar等)、智能新能源(PDU、 BDU、逆變器、儲能等)、智能網聯(路測單元、車載通訊單元等)、智能駕艙/控制(域控制器、信息娛樂系統、多媒體儀表)等主力產品線，發揮國內外資源協同效應，從零件、模塊、次系統到整系統方案均已實現核心產品的完整佈局，為客户持續提供技術和商務雙指標全球化競爭力的產品和方案。
隨着消費類電子產品在汽車領域的普及，公司多年積累的技術經驗與客户資源，將有助於現有汽車板塊更好地把握市場趨勢，進一步拓展產品和拓展客户。公司將緊跟國內外高端客户的步伐，準確把握技術與行業發展方向，通過產品技術升級和技術降本，為客户持續提供技術和商務雙指標競爭力的產品和方案，致力於在未來三個五年內實現成為全球汽車零部件 Tier 1領導廠商的中長期目標。
歌爾股份堅持“精密零組件+智能硬件整機”的產品戰略，積極推動聲學、光學、微電子、結構件等精密零組件以及虛擬/增強現實、智能無線耳機、智能可穿戴、智能家居等智能硬件產品業務的發展，零整協同效果突出。目前，公司佔據了全球 VR產業的絕對優勢，未來將重點發展光學領域， AR領域的佈局也將更加深入， VR/AR業務有望成為公司未來業績的重要增長點。
消費電子領域，摺疊屏手機已解決大量行業痛點，正式進入大規模量產的時代，隨着規模效應的顯現，2022年摺疊屏手機ASP將逐步下降，摺疊屏手機消費將逐步平民化，出貨量有望快速上升,建議關注相關產業鏈公司。長期來看AR/VR的生態正在逐步建立，元宇宙會帶動AR/VR成為未來消費電子的主流賽道，2022年VR設備出貨量預計會進一步上升，華鑫證券建議關注行業內的整機制造、零部件和芯片公司。