高盛:重申中銀香港(02388)“買入”評級 目標價升至35.5港元
報告中稱,新目標價提供38%上行空間,在各行涵蓋的香港金融界公司中表現最好,相信有3個投資中銀香港的主要原因,包括其對利率敏感落後者,中銀香港對短期或長期利率的敏感度是2倍,但年初至今與亞洲銀行的表現一致,反映其敏感落後,在上一次美聯儲加息週期中,該銀行的淨息差beta為香港同業拆息(HIBOR)的0.2倍,相當於若HIBOR上升50基點,2022年的每股盈利應升8%。
該行表示,中銀香港市盈率較恆生銀行(00011)折讓40%,預計隨着香港經濟恢復,其折讓縮小,加上股價與美國10年期國債收益率相關,收益率反彈應該會支撐股份。此外,今年每股盈利的年複合增長率為9%,應改善股票的GARP。
高盛預計,3月下旬的業績報告將有積極的作用,對中銀香港的經紀和信用卡手續費收入預測增加,鑑於恆生及匯控(00005)有令人鼓舞的趨勢,以及隨着經濟的復甦,信用卡消費恢復。