券商晨會精華：造車新勢力已成氣候 建議關注這三條主線

財聯社11月25日訊，昨日指數全天震盪整理，個股跌多漲少，漲幅超9%個股不足50只，整體賺錢效應較差。板塊個股分化較為嚴重，白酒、有機硅、煤炭等順週期板塊整體企穩，油氣設服、稀土板塊尾盤補漲，金浦鈦業、宏創控股等高標虧錢效應明顯；此外，新能源整車板塊震盪回落，充電樁、鋰電池方向表現較強，半導體、軟件等科技股補漲。整體上來看，個股高低位切換，市場情緒開始轉弱。

隔夜美股三大指數集體收漲，道指漲1.54%，首次收於30000點上方；標普500指數漲1.62%，刷新收盤歷史新高；納指漲1.31%。

今日券商晨會上，東吳證券表示，蔚來、理想、小鵬三大造車新勢力銷量繼續維持高增態勢，爆款車型將帶來超級產品週期啓動。

中原證券預計滬指短線繼續小幅上揚的可能較大，而創業板市場短線小幅整理的可能較大。建議投資者短線謹慎關注有色金屬，化纖以及新能源鋰電等行業的投資機會，中線建議繼續關注部分低估值績優藍籌股的投資機會。

粵開證券則認為低估值順週期板塊的輪動有望持續，短期需關注期貨市場價格走勢及相應週期板塊的景氣程度。

東吳證券：造車新勢力進入新產品週期 建議關注這三條主線

蔚來、小鵬、理想三家已成氣候，市值均創歷史新高。主要原因為：1）處於銷量拐點，第二台車型開始放量，銷量屢創新高；2）盈利情況持續改善，業務走向正軌，現金流大幅好轉；3）自動駕駛全面對標特斯拉，三家均目標全棧式開發自動駕駛，蔚來計劃自研芯片，智能化可期。

投資建議方面，東吳證券推薦三條主線：

一是全球龍頭供應商（寧德時代、恩捷股份、天賜材料、新宙邦、璞泰來、三花智控、當升科技、億緯鋰能、科達利、宏發股份、匯川技術）；

二是供需格局扭轉/改善而具備價格彈性（天賜材料、新宙邦、華友鈷業、關注多氟多、贛鋒鋰業、天齊鋰業、天際股份）；

三是國內需求恢復、量利雙升的國內產業鏈龍頭（比亞迪、科達利、關注中科電氣、天奈科技、星源材質、嘉元科技、容百科技、德方納米）。

粵開證券：如何看待順週期行情的持續性

從近期經濟基本面的數據來看，國內生產穩定增長。10月單月工業增加值同比增長6.9%，仍處年內高位；社會消費品零售總額同比增長4.3%。10月累計固定資產投資同比增長1.8%，較前值提升一個百分點。10月單月社零總額同比增長4.3%，其中線下消費恢復，餐飲收入增速年內首次轉正，必選消費穩健，可選消費表現亮眼。

指數近期在震盪中樞內運行，臨近中樞上沿或將遇到一定上行阻力，週一在週期和券商股發力後，週二市場熱度有所縮減，板塊輪動迅速，投資者在此階段可均衡配置。

短期市場沿低估值順週期板塊輪動，包括景氣的家電、汽車、低估值的大金融板塊、近期漲價的有色、化工板塊；醫藥生物板塊作為北上資金的核心資產，流出幅度較為有限，短期可適度關注超跌反彈機會；中長期的邏輯仍沿“十四五”規劃主線，部分景氣度較高、受政策催化的科技板塊可能會提前有所表現，如軍工、新能源汽車、半導體板塊。

中原證券：建議適當關注部分週期行業的投資機會

隨着新能源汽車銷量不斷創新高，鋰電池需求也逐步上升，有望推動鋰電池行業盈利進一步改善，這也得到了多方數據的驗證。中國汽車工業協會發布的最新銷量數據顯示，2020年10月份，我國新能源汽車銷售16.0萬輛，同比增長113.17%，環比9月份增長15.94%，10月月度銷售佔比6.22%，銷量連續四個月同比增長。

週二A股市場衝高遇阻，小幅震盪整理，早盤兩市股指平開之後，隨着券商，醫藥，汽車，釀酒以及家電等板塊的輪番回落，暫時抑制了股指反彈的步伐。

與此同時，近期較為熱門的順週期行業炒作呈現逐步擴散的態勢，有色金屬，化纖以及鋼鐵等行業強勢依舊，但金融板塊的回落拖累了股指上衝的動力，滬指全天基本在3400點上方強勢震盪。預計未來滬指小幅震盪走高的趨勢仍將繼續保持，建議投資者適當關注部分週期行業的投資機會，同時密切關注政策面，資金面以及外盤的變化情況。