2021-09-02日川發龍蟒（002312）發佈公告稱：招商證券化工曹承安、申萬菱信基金古武、九泰基金餘然、泰達宏利基金劉少卿、諾安基金趙森、望正投資張金貴、四川博宇利騰袁波、申萬宏源化工馬昕曄、拾貝投資鄭暉、百年保險王泳、善淵投資章燕喃、東證資管毛鼎、鉅鑫資本李玉婷、成都錦悦恆瑞資產斯小偉於2021-09-02日調研我司，本次調研由公司副總裁、龍蟒大地總經理 王利偉,證券事務代表 宋曉霞負責接待。
本次調研主要內容：
一、公司概況介紹(一)王利偉先生向投資者介紹了公司磷化工主營業務發展歷程及優勢;詳細介紹了公司工業級磷酸一銨、飼料級磷酸氫鈣以及肥料系列產品的用途以及市場情況;帶領投資者參觀公司德陽生產基地,並詳細為投資者介紹各個生產線情況以及磷石膏綜合利用項目的在建情況。(二)宋曉霞女士向投資者介紹了公司2021年半年度業績的情況、公司治理結構及未來戰略定位等基本情況。
二、問答環節問
1:公司2021年半年度業績情況?答:公司2021年上半年,公司實現營業收入3,052,096,474.93元,同比增長24.56%;歸屬於上市公司股東的淨利潤688,923,200.97元,同比增長645.61%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤304,813,410.32元,同比增長245.67%。具體內容詳見公司2021年8月19日披露的《2021年半年度報告》。問
2:公司2021年半年度業績增長的原因?答:受化工行業週期及上下游供需影響,主要產品及原輔材料價格均呈現上漲,根據市場情況調整產品結構,並控制生產成本,公司磷化工主營業務板塊實現收入和淨利潤雙增長。此外,公司參股公司股權產生的公允價值變動收益確認非經常性損益影響金額3.84億元。問
3:公司2021年半年度主要產品的經營情況?答:2021年上半年,公司工業級磷酸一銨銷量為15.07萬噸,同比下降16.60%,但公司依然是國內最大的工業級磷酸一銨出口企業,報告期內公司工業級磷酸一銨出口量佔全國出口總量的48.1%;公司飼料級磷酸氫鈣銷量為18.75萬噸,同比增長20.77%,是國內最具影響力的飼料磷酸鹽生產企業;公司肥料級磷酸一銨、複合肥等肥料級系列產品總銷量81.37萬噸,同比增長34.88%(其中粉狀磷酸一銨銷量同比增加67.51%,顆粒磷酸一銨銷量同比增長4,591.17%),肥料系列產品毛利率由7.81%上升至20.46%。問
4:公司發行股份購買天瑞礦業100%進展情況以及天瑞礦業的情況?答:2021年8月3日公司披露發行股份購買資產暨關聯交易預案,其後公司及相關各方有序推進本次資產購買的各項工作,目前盡調、審計和評估等相關工作尚未完成。天瑞礦業擁有磷礦石儲量約為9,597萬噸,設計產能達250萬噸/年,收購完成且天瑞礦業達產後,公司將具備365萬噸/年的磷礦生產能力,屆時磷礦自給率將顯著提升。收購天瑞礦業股權有利於不斷完善“礦化一體”產業鏈,形成礦產資源與化工產業的協同效應,同時有利於推動解決與控股股東四川發展礦業集團有限公司潛在的同業競爭問題,減少關聯交易,有利於提高公司資產質量、增強持續盈利能力和綜合競爭力,符合公司長遠發展和全體股東的利益。問
5:公司在成為國資控股後,公司治理架構和經營管理發生了哪些改變?答:川發礦業通過認購公司非公開發行的股票並改組董事會成為公司控股股東,公司變更為國資控股的混合所有制企業。目前公司入選四川省國資委“天府國企綜合改革行動”名單。未來,公司不僅擁有大型國有股東的信用、資金、資源等支持,又充分保留了民營企業的靈活機制,保證了高效運轉。混合所有制的優勢將充分發揮作用,帶動公司實現高質量發展。問
6:公司收購龍蟒大地,交易對方的業績承諾情況?以及今年預期是否能夠完成?答:交易對方李家權及龍蟒集團承諾,龍蟒大地2019年度、2020年度及2021年度實現的扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為3.00億元、3.78億元、4.50億元,累計承諾淨利潤為11.28億元。龍蟒大地2019年、2020年、2021年半年度分別實現的扣除非經常性損益後的淨利潤3.07億元、4.34億元、3.24億元,具體完成情況以公司披露的2021年年度報告為準。問
7:公司目前是否涉及磷酸鐵以及磷酸鐵鋰的生產?答:公司堅持“稀缺資源+技術創新”的多資源綜合利用循環經濟產業發展路線,積極佈局新能源、新材料等領域,加快產業升級,完善產業鏈,力爭成為在優勢礦產資源及深加工領域具有核心競爭力的行業頭部企業。工業級磷酸一銨已成為新能源電池(磷酸鐵鋰電池)正極材料磷酸鐵鋰的前驅體磷酸鐵的重要原料之一,公司的產品工業級磷酸一銨去年已開始向磷酸鐵鋰電池正極材料前驅體磷酸鐵供應商銷售。公司具體經營情況詳見公司於2021年8月19日披露的《2021年半年度報告》。問
8:你認為整個磷化工行業相關產品價格持續上漲的原因是什麼?答:我們分析目前磷化工行業產品價格上漲的原因主要有三個,首先,由於國外疫情影響導致相關產品在供給端受到了影響;其次,國內磷化工行業相關產品在過去兩年已經出現產能出清的趨勢,目前市場需求大於供給,最終導致產品價格上揚;最後,由全球的經濟環境決定,過去一年,世界經濟流動性好,上游原料價格上漲,整個產業鏈的價格也出現不同幅度上漲。問
9:公司未來有什麼規劃?答:公司作為四川發展在礦業化工領域內唯一的產業及投資平台,將充分發揮股東方在礦產資源、產業配套、運營資金等方面的資源配套優勢,以現有磷化工產業為基礎,加速優化產品結構,提質升級,堅持做專、做精、做強精細磷酸鹽產品,並適時開展橫向和縱向拓展;堅持以“濕熱並舉、梯級開發、綜合利用、綠色發展”為指導思想,圍繞優勢資源和市場需求適時開發飼料級磷酸鹽系列產品、工業級磷酸一銨系列產品、工業級聚磷酸銨系列產品以及食品級和電子級磷酸鹽系列產品,輔以副產各種專用複合肥以及石膏建材系列產品,進一步提升公司盈利能力;堅持“稀缺資源+技術創新”的多資源綜合利用循環經濟產業發展路線,積極佈局新能源、新材料等領域,加快產業升級,完善產業鏈,力爭成為在優勢礦產資源及深加工領域具有核心競爭力的行業頭部企業。問
10:目前公司與龍佰集團的關聯交易情況?答:由於公司朱全芳先生2020年9月辭去龍佰集團技術工程總監職務,朱全芳先生於2021年4月9日起擔任公司董事、總裁,根據《深圳證券交易所股票上市規則》10.1.6條,龍佰集團為公司關聯法人,龍佰集團全資子公司四川鈦業為公司的關聯法人。具體內容詳見公司於2021年4月20日披露的《關於新增2021年度日常關聯交易預計額度的公告》。問
11:半年報顯示,公司工業級磷酸一銨銷量下降,主要原因是什麼?答:2021年半年度,公司工業級磷酸一銨銷量為15.07萬噸,同比下降16.60%,主要系公司根據按照利潤最大化原則結合市場情況靈活調整產品結構所致。
川發龍蟒主營業務：生產、銷售商用密碼產品;安全技術防範;第二類增值電信業務中的呼叫中心業務。(以上項目及期限以許可證為準)。一般經營項目(以下範圍不含前置許可項目,後置許可項目憑許可證或審批文件經營):計算機軟件業;技術服務業;電子、電氣、機電產品的開發、生產;安全技術防範工程的設計、施工;建築智能化工程的設計、施工;進出口業;檔案管理服務;商品批發與零售;銀行自助設備的清機、維修、遠程值守服務;票據及其檔案影像處理外包服務;物流、倉儲信息系統設計及技術服務;金融外包服務;基礎化學原料製造(不含危險化學品);飼料加工;食品及飼料添加劑製造;肥料製造;土砂石開採;石灰和石膏製造;穀物種植。(依法須經批准的項目,經相關部門批准後方可開展經營活動)。
川發龍蟒2021中報顯示，公司主營收入30.52億元，同比上升24.56%；歸母淨利潤6.89億元，同比上升645.61%；扣非淨利潤3.05億元，同比上升245.67%；負債率26.16%，投資收益138.65萬元，財務費用1228.75萬元，毛利率19.13%。