滬指三連陽劍指3600點 結構分化行情持續演繹

週四滬深兩市繼續呈現結構分化行情：滬指震盪回升，向3600點吹響了進攻號角；創業板指震盪回落，盤中跌破半年線。截至收盤，上證指數報收於3597.04點，上漲0.84%；深證成指報收於14277.34點，下跌0.26%；創業板指報收於3138.80點，下跌1.51%。兩市成交額達1.43萬億元，為連續32個交易日突破1萬億元。

資金面上，北向資金流入也呈現“滬強深弱”格局。昨日北向資金淨買入51.37億元，連續9日淨流入。其中，滬股通淨買入44.66億元，深股通淨買入6.71億元。紫金礦業、貴州茅台、藥明康德淨買入額位列前三，分別獲淨買入11.17億元、8.9億元、6.83億元。

盤面上，光伏、風能板塊昨日重獲資金追捧，金雷股份、運達股份收穫20%漲停，奧特維、中來股份等多股漲超10%，愛康科技、特變電工反包漲停。

天風證券表示，在碳達峯、碳中和背景下，光伏等可再生能源作為我國能源轉型的中堅力量發展迅速。西部地區建設光伏電站規模受限，分佈式光伏已經成為擴大我國光伏發電應用規模的重要抓手。各地政策持續跟進，各央企民企紛紛入局搶佔分佈式光伏資源。未來分佈式光伏增長空間廣闊，並且在相關政策與成本下降的帶動下，BIPV（光伏建築一體化）市場也有望釋放增長潛力。

煤炭概念股亦大幅拉昇。山西焦化、平煤股份、山西焦煤漲停，盤江股份、淮北礦業漲超9%。煤炭ETF大漲5%，年初至今漲幅超74%。

在需求攀升預期下，煤炭市場熱度依然不減。9月1日秦皇島煤炭網數據顯示，作為煤市風向標，8月25日至8月31日環渤海動力煤價格指數報收於690元/噸，環比上漲7元/噸。

開源證券研報表示，儘管9月淡季來臨，電廠日耗回落預期下需求有所承壓，但集中補庫或將提供下一階段需求支撐。同時，北方冬儲也即將開啓，另外工業用電及非電耗煤需求因錯峯生產仍有韌性，“淡季不淡”有望出現。

半導體和生物醫藥板塊昨日領跌。半導體板塊多家公司近期受到主要股東減持的困擾。半導體設備龍頭北方華創週一跌停後，昨日再度大跌8%，本週以來累計下跌18.7%。

受集採降價影響，近期持續低迷的醫藥股昨日仍表現不佳。生長激素龍頭長春高新昨日大跌7.91%，市值跌破千億元大關。從今年股價高點算起，該股已經累計下跌53.7%。

海通證券認為，當前市場分化嚴重現象並非此輪牛市的特例。牛市前中期行情順着主線演繹時，行業表現會有所分化，但到了牛市後期，前期漲幅不大的行業往往迎來普漲、輪漲。與此同時，前期強勢的行業漲勢依舊延續，因此市場整體漲幅相較前期上升，從而實現分化收斂。

光大證券表示，行業盈利預期變化是導致A股風格切換的核心因素，當前成長板塊高景氣延續、低估值價值板塊存在業績及估值修復需求，在此背景下，未來一段時間A股風格有望趨於均衡，但其完全切換為價值風格佔優的可能性較低。

華西證券認為，從政策和產業趨勢看，成長賽道依舊處於高景氣度，硬科技、新能源方向，包括“專精特新”中小市值企業，後市仍是重點配置方向。此外，消費板塊近期估值持續調降，接下來將迎來中秋節、國慶節假期的消費旺季，後續需重點觀察消費板塊基本面的修復情況。