東鵬飲料跌6% 國泰君安民生證券高點唱多

　　中國經濟網北京8月30日訊 今日，東鵬飲料(605499.SH)股價下跌。截至收盤報170.90元，跌幅6.05%。

　　2021年7月7日，東鵬飲料盤中創下上市以來最高價285.70元，而國泰君安證券、民生證券均在7月15日發佈研報唱多東鵬飲料。

　　2021年7月15日，國泰君安證券股份有限公司研究員訾猛、徐洋、陳力宇發佈的研報《業績符合預期 產品/渠道共驅成長》稱，公司預告2021H1實現營收36.0-37.2億元、同比增長45.78%-50.64%，實現歸母淨利潤6.65-6.85億元、同比增長50.69%-55.22%，扣非淨利6.5-6.7億元、同比增長45.26%-49.73%。對應Q2單季度預計實現營收18.9-20.1億元、同比增速22.9%-30.8%，實現歸母淨利潤3.2-3.4億元、同比增速12.3%-19.3%，扣非淨利3.1-3.3億元、同比增長9.6%-16.6%。公司預告業績符合預期，收入增速高於利潤增速，預計系由於渠道擴張、營銷高舉高打，銷售費用投放在2020年相對低基數上實現恢復，費用率有所提升。因此，維持“增持”評級。維持2021-2023年EPS預測2.83/3.69/4.74元，同比+39%/30%/28%，參考可比公司給予公司2021年2.7Xpeg，上調目標價至298元（前值218.3元）。

　　2021年7月15日，民生證券股份有限公司研究員于傑、劉光意發佈的研報《21Q2收入維持高增 加大費用投放快速突圍》稱，7月14日公司發佈2021年半年度業績預告，預計21H1營收為36.00~37.20億元，同比+45.8%~50.6%；預計21H1歸母淨利潤為6.65~6.85億元，同比+50.7%~55.2%。預計2021-2023年公司實現營收70.51/93.14/117.55億元，同比+42.2%/+32.1%/+26.2%；實現歸母淨利潤11.35/15.52/19.34億元，同比+39.8%/+36.7%/+24.7%，對應EPS為2.84/3.88/4.84元，目前股價對應PE為88/64/52倍。公司2021年估值高於非乳飲料板塊20倍的估值水平（Wind一致預期，算術平均法）。考慮到行業處於高景氣和競爭趨緩的窗口期，公司有望通過產能與渠道擴張實現全國化，維持“推薦”評級。