美股前景迷霧重重 投資者加速湧入防禦題材ETF

在美聯儲誓言“拉低需求、控制通脹”的背景下，惶恐不安的投資者正在大幅買入防禦板塊的ETF，而他們的選擇也獲得了市場的獎勵。

根據晨星數據，截至今年四月底，年內流入必需消費品、公用事業、健康保健，房地產和貴金屬板塊ETF的資金已經達到500億美元，已經超過2021年全年淨流入420億美元的數據，理論上很有希望挑戰2020年750億美元淨流入的高點。

晨星被動基金分析師Ryan Jackson解讀稱，即便是在動盪的環境中，投資者仍然想要把錢投到一個他們覺得會受到更多保護的地方。

前述這些ETF受到青睞的重要原因是，消費者往往會在購買食物、支付電費賬單、醫療費用和房租後，才會考慮買入可選消費品。

相較於標普500指數年初至今13％的跌幅，SPDR必需消費品行業ETF年內的跌幅不到1％。這隻跟蹤煙草、食品和飲料行業個股的ETF光是四月就獲得12.5億美元的淨流入，組合中表現最好的零售商克羅格、煙草公司奧馳亞（56.57, 0.62, 1.11％）年初至今仍有20％的漲幅。

（除了健康保健ETF外，金礦、必需消費品和公用事業ETF今年至少沒怎麼虧錢，來源：TradingView）（除了健康保健ETF外，金礦、必需消費品和公用事業ETF今年至少沒怎麼虧錢，來源：TradingView）

與此同時，SPDR健康保健行業ETF在今年四月錄得17億美元的淨流入，為去年七月以來最多。同樣在SPDR名下的公用事業和房地產ETF的資金流入速度也達到數月來新高。

Jackson表示，構建這些基金本身就是為了給投資者提供相對安穩的產品。就像家裏養的寵物貓一樣，它們在大部分時間裏都會做你期望的事情，但每隔一段時間也會淘氣一下，這就是它們的本性。

而這些基金“求安穩”的特性，也在本週美聯儲宣佈啓動縮表的背景下格外突出。在標普500板塊中，除了能源板塊一飛沖天外，跌幅低於1％的公用事業和必選消費品已經是剩餘板塊中表現最好的了。

Truist諮詢服務CIO兼首席市場策略分析師Keith Lerner表示，雖然美國目前還不在衰退陣營中，但即便是在向好的市場中，也經常會看到衰退或增速大幅放緩的情況。Lerner表示他的公司今年推薦客户買入必選消費品、房地產、健康保健等標的，來對沖全球經濟放緩和美聯儲激進加息。

説到對沖通脹，本身就包含在通脹中的大宗商品ETF也是投資者青睞的方向。今年景順德銀商品指數基金累計漲幅已經超過30％，其押注的能源、貴金屬、工業金屬和農產品都是今年表現突出的板塊。即便是更為單純的VanEck金礦商ETF年內也取得8％的漲幅，光是四月就吸引了4.32億美元資金流入。

本文源自財聯社