短期震盪或將持續 基金看好A股中長期上行動能

　　昨日A股大幅調整。多位基金業內人士表示，市場短期波動或將進一步加大，但A股中長期走強的根基依然牢靠，未來A股市場將延續結構性行情。

　　對於昨日市場的劇烈震盪，博道基金認為，一方面，外圍事件衝擊導致市場避險情緒上升；另一方面，近期調整與前期上漲過快過急也有關，市場短期性價比下降，需要時間來修復。

　　展望後市，博道基金認為，三季度A股市場維持震盪的概率較大，但中長期來看，短期事件不會改變市場運行趨勢，市場性價比修復後，投資者會迎來更好的“上車”機會。對於長期投資者而言，可以不用過多關注其間的市場波動。如果經濟復甦及企業盈利好轉在三季度得到進一步確認和驗證，四季度A股有望重新迎來一輪上升行情。

　　德邦基金的觀點也較為相似，“現在調整總比未來調整要好，從大的經濟週期看，目前正處在從底部向上階段，市場適當回調有利於風險釋放，為中長期上行積蓄動能。在上市公司半年報披露期間，市場可能進入橫盤期，以消化和反映企業基本面變化，尋找新的進攻方向。預計下半年市場表現會更為均衡。”德邦基金稱。

　　從資金面上看，近期仍有資金選擇借基入市，近10個交易日已有近2000億元認購新基金。東方財富Choice數據顯示，7月13日至7月24日，宣告成立的股票型、混合型基金合計發行總規模為1685.45億元。同時，7月23日富國創新趨勢股票型基金一日售罄，募集規模上限為180億元。7月24日6只科創板基金齊發，據悉，募集規模合計已超過100億元。

　　對於未來看好的投資方向，華寶基金研究部總經理曾豪表示，隨着下游施工旺季即將到來，週期行業具有上漲動力，將優選有色、化工、建材等競爭格局較好的品種。從中長期來看，科技成長主線仍在，新能源車、智能汽車、5G、消費電子等行業景氣趨勢明確，這些品種階段性回調後仍可繼續逢低佈局。

　　此外，近期銀保監會發布《關於優化保險公司權益類資產配置監管有關事項的通知》，將資本充足的保險公司權益資產監管的比例由原來的30%進一步放寬至45%。對此，私募基金星石投資認為，從中長期來看，保險資金增配權益資產是比較確定性的趨勢。截至2020年5月，險資運用餘額達19.7萬億元，相比去年同期增速約為15.8%，如果下半年保持這個增速不變，2020年險資運用餘額有望達到21.5萬億元。其中，2020年第一季度險資直接投資股票的比例為7.95%，股票+基金的比例為13.25%，如果未來5年內這個比例提升至30%，也就意味着險資入市至少還能帶來3萬億元的增量資金。

（文章來源：上海證券報）