本報訊週三A股市場主要指數集體收漲，其中創業板指大漲2.82%，為今年以來第二大漲幅。對於後市，有機構認為引發市場調整的因素是多方面的，但決定股價的核心因素仍是公司的經營及其表現出來的業績增長情況，調整一定程度釋放了風險，當下可適度樂觀一些。風格上，市場有望逐步迎來低估值+成長輪動的局面。
市場全線回暖 賽道股大幅走強
2月23日，A股市場主要指數集體收漲。其中滬指上漲0.93%，收報3489.15點;深證成指上漲1.90%，收報13549.99點;創業板指走勢更為強勁，漲幅達到2.82%，收報2843.87點。賽道股大幅走強，半導體、新能源等領漲。值得一提的是時隔一個月後，兩市成交再度突破萬億元;與此同時，北向資金也再次呈淨流入態勢，市場情緒有所回暖。
百嘉基金指出，自年初以來，股市透出一些寒意，其中創業板跌幅一度超過16%，市場日均成交量也萎縮至不足萬億，調整因素是多方面的，主要美國加息預期提升、賽道股前期交易擁擠引發調整等。但決定公司股價的核心因素仍是經營及其表現出來的業績增長情況，一些優質賽道長期來看基本面仍然良好，下跌一定程度釋放了風險，當下或可適度樂觀一些。
海通證券表示，雖説當前A股面臨美聯儲較快節奏加息和國內穩增長的兑現效果這兩個核心矛盾，但是中長期看，A股處於戰略佈局階段。首先，市場情緒經過近兩個月的釋放，A股風險基本上已經得到較為充分的釋放，當前A股整體估值也比較合理。其次，房地產、消費、基建投資等多方面逆週期調控政策加快落地有助於國內增長逐步企穩。並且從企業年報預告來看，高景氣科技製造行業仍具備較高的盈利能力。
對於賽道股大幅走強，博時基金認為這是因為相關板塊前期調整比較充分，估值逐步回落;其行業基本面仍然較好，以新能源、汽車、數通為代表的行業景氣度仍然很高，因此出現了比較大的反彈。
“雖然股價下跌，但不少賽道股公司基本面仍然良好，相應板塊的發展前景依然廣闊，比如汽車未來朝着新能源化、智能化、互聯網化發展是確定趨勢，且目前滲透還比較低，2021年全球新能源汽車滲透率為10.2%，行業尚處於發展早期，未來相關公司仍大有可為。”百嘉基金稱。
在百嘉基金看來，股市經過兩個月下跌風險已得到較充分釋放，即使後期股市再出現較明顯的調整，也可以通過倉位控制和個股精選來將風險降到可接受的程度，但同時又可以抓住未來上漲的概率。
市場或迎來低估值+成長輪動局面
虎年以來，受外部因素及年前成長賽道調整影響，銀行、地產等低估值板塊的表現相對強勢。中歐基金指出，海外貨幣政策正常化的努力意味着全球金融市場仍存在不確定性，價值股相對成長股的階段性跑贏趨勢預計仍將對A股產生影響。
東方證券提到，經過近兩個月的調整，市場風險基本得以釋放，當前A股整體估值也比較合理，高景氣科技製造行業仍具備較高盈利能力，股價也開始超跌反彈，市場有望逐步迎來低估值+高成長輪動局面。
國元證券認為，年初以來市場弱勢，風險偏好偏低，以防守策略為主，低估值和穩增長政策影響下的基建及金融板塊等相對收益領先，立足當下，一些不確定性正在出清，A股有望企穩，應該逐漸建立信心，但投資邏輯應在經濟數據和政策信號對其驗證後再作選擇。
在西南證券看來，當前指數已經處於底部區域。前期的指數低點是性價比非常高的位置。在當前位置下，很多成長賽道標的2022年、2023年估值已經回落到二十倍左右甚至更低，但增速卻依然較高，具有很高的性價比。
中融基金認為，寬鬆的貨幣環境下，A股市場不存在系統性風險，昨日反彈是對前段時間悲觀的市場環境的修正。“但短期市場或繼續震盪，建議尋找性價比較高、存在預期差的品種進行投資。”
建信基金權益投資部副總經理邵卓認為，經濟增速企穩，市場出現風險概率較低，股指仍將呈現區間震盪格局。邵卓指出，從近20年的維度來看，無論A股處於牛市、熊市還是震盪市，無論市場風格是藍籌還是成長，背後都是景氣優勢在發揮作用。
在操作策略上，海通證券建議投資者多看少動，以低吸為主。關注傳統基建、軍工、數字經濟等板塊的佈局時機，適當把握震盪築底階段後的投資機會，同時積極篩選在動盪環境中具有較強防禦能力的標的和具有發展潛力的相關板塊。