樂居財經訊 李禮 1月19日，東方證券發佈2021 年第 3 周地產週報。
核心觀點
本週市場回顧。第 3 周房地產板塊指數強於滬深 300 指數和創業板指數。房地產板塊較滬深 300 指數相對收益為 2.0%。滬深 300 指數報收 5458.08，周度漲幅為-0.7%；創業板指數報 3089.94，周度漲幅為-1.9%；房地產板塊指數報收 3793.42，周度漲幅為 1.3%。
本週行業要聞。宏觀數據方面，M1 回落 1.4 個百分點，M2 回落 0.6 個百分點。地產數據方面，中指院數據顯示，2020 年頭部房企銷售額平均增速下降 6.9%；2020年12月，一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比分別上漲3.9%和 8.6%，二線城市價格同比分別上漲 4.0%和 2.2%，三線城市價格同比分別上漲 3.5%和 1.4%。相關政策方面，上海市財政局發佈規定，應税住房房產税按年計徵，並於當年 12 月 31 日前辦理申報納税。
地產一週數據回顧。本週新房和二手房銷售均增長。第 3 周 29 大城市新房銷售為 4.8 萬套，較第 2 周增加 6.1%；11 大城市二手房銷售 1.4 萬套，較第 2 周增加 26.5%；一線城市新房、二手房交易較第 2 周的增速分別為 9.9%，54.1%；二線城市新房、二手房交易較第 2 周的增速分別為 10.0%，13.7%。貝殼監測25 個重點城市二手房成交均價環比上漲 1.9%。整體庫存量和庫銷比均下降。
截至第 3 周 15 大城市庫存為 123.0 萬套，較第 2 周減少 0.4 萬套；庫銷比為10.9 個月，較第 2 周下降 0.2 個月。土地市場出讓熱度上升。第 3 周 26 大城市合計成交土地 21 塊，較第 2 周增加 6 塊。土地出讓金額下降。第 3 周 26大城市土地出讓金為 152.7 億元，較第 2 周減少 80.8 億元。平均溢價率上升。第 3 周 26 大城市土地成交平均溢價率為 16.6%，較第 2 週上升 15.9 個百分點。2021 年第 3 周 26 大城市土地流拍數量為 0 塊。
重點公司公告。南京高科、京投發展等 7 家公司發佈 12 月經營數據。華僑城、金融街等 4 家公司開展債券融資。陽光城發佈盈喜預告。
投資建議與投資標的
開年以來新房和二手房交易持續增長，二線城市出讓發力帶動土地市場熱度上升。因城施策繼續推進，房地產市場運行平穩。從部分房企發出的業績預告來看，結算利潤率下降速度好於預期。我們認為，中長期房地產調控政策上整體中性，當前板塊的估值水平相對於龍頭潛在的增速水平依然極具性價比，低負債強運營的龍頭房企，則具備穿越週期的成長能力。我們看好業績穩健的一線龍頭，推薦保利地產(600048，買入)、融創中國(01918，買入)、萬科 A(000002，買入) ；與業績具有彈性的二線龍頭，推薦金地集團(600383，買入)、旭輝控股集團(00884，買入)、中南建設(000961，買入)。同時我們看好迅速成長且消費屬性較強的物管行業，推薦永升生活服務(01995，買入) 、碧桂園服務(06098，買入)、保利物業(06049，買入)、招商積餘(001914，增持)、新大正(002968，買入)。
風險提示
疫情影響導致銷售大幅低於預期。
政策調控嚴厲程度高於預期。
利率發生明顯上升。