美股投資者繫好安全帶！下週非農報告恐引發市場巨大波動

FX168財經報社(香港)訊 傑克遜霍爾央行年會已成為過去，美國8月就業報告可能成為市場的下一個推動力。美國股市過去一週上漲，美股週五(8月27日)在美聯儲主席鮑威爾發表講話後再度飆升至新高。

鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會上聲稱，美聯儲可能會從今年開始縮減每月購債規模，但現在距首次加息的時間尚遠。他認為，如果美國經濟總體上如預期發展，“今年開始放慢資產購買步伐可能是合適的。”但鮑威爾強調，美聯儲縮減資產購買計劃的時機和規模不會成為加息的直接信號，因為加息需要不同且更加嚴格的條件。

受鮑威爾的鴿派表態刺激，週五美國股市顯著上漲，標普500指數和納指收盤均創歷史新高。道指週五收盤上漲242.68點，收於35455.80點，漲幅為0.69%；標普500指數上漲39.37點，收於4509.37點，漲幅為0.88%；納指上漲183.69點，收於15129.50點，漲幅為1.23%。

道富環球投資顧問公司(State Street Global Advisors)美國SPDR業務首席投資策略師Michael Arone表示：“鮑威爾明確表示，美聯儲不準備在短期內提高利率。市場似乎因此鬆了一口氣。由於一些經濟數據已經在放緩，我認為加息還很遙遠，投資者對此感到高興。”

Arone表示，美聯儲迄今避免了“縮減恐慌”，即類似於2013年美聯儲宣佈退出量化寬鬆時的市場拋售。外界此前普遍預期鮑威爾的講話將澄清美聯儲對每月購買1,200億美元債券的立場，此前一些美聯儲官員呼籲開始縮減購債規模。

現在，隨着美國下週五發布的8月份就業報告，市場的焦點更加強烈地轉向就業數據。

摩根士丹利投資管理(Morgan Stanley Investment Management)全球固定收益宏觀策略主管Jim Caron表示：“市場肯定會做出反應。我認為這很重要。我認為他們面臨的問題是，失業救濟金要到9月初才會用完。直到你看到10月份的就業數據，你才能更清楚地瞭解9月份的情況。”

鮑威爾週五講話後，美元指數下跌，股市上漲至新高，美國國債收益率下跌。未來一週美國將公佈其他數據包括下週二的消費者信心指數，週三的供應管理協會(ISM)製造業數據，以及ADP民間就業數據，這些數據是週五政府就業報告出爐前的預覽。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示：“如果市場下週一和週二出現跟進上漲，我不會感到意外，但在週三ADP數據公佈前，我預計倉位調整將意味着股市和債市將走軟，美元將走強。”

Chandler説，正如預期的那樣，鮑威爾講話呈鴿派，但仍強調縮減購債即將到來。但對市場而言，關鍵在於他強調，該計劃的結束並不意味着“收緊”或加息。10年期美國國債收益率本週曾升至1.35%以上，但在鮑威爾週五發表講話後跌至1.3%。

(10年期美債收益率走勢圖 來源：CNBC)

Chandler指出：“在就業數據公佈之前，市場將再次變得謹慎。然後是進入9月的新世界。你必須等到就業數據公佈後，才能知道這些走勢是否具有持續性。這是‘買傳聞賣事實’的走勢。”

一些市場專家曾預計，美聯儲將在9月的會議上宣佈縮減購債規模，但現在這種看法基本上已轉變為美聯儲11月或12月發表聲明。

Grant Thornton首席經濟學家Diane Swonk説：“由於德爾塔變種的不確定性，我認為需要的不僅僅是下一份就業報告。如果學校不得不再次關閉，對就業的破壞尤其嚴重。”

接受道瓊斯調查的經濟學家預計，8月份美國創造了75萬個就業崗位，失業率降至5.2%。

7月份，美國經濟創造了94.3萬個就業崗位，失業率降至5.4%。教育是7月份的一個主要貢獻領域，公立學校和私立教育部門增加了26.1萬個工作崗位。

Swonk在談到8月份非農就業報告時説：“滿足他們(美聯儲官員)的需求不必是一個驚人的數字。你需要一個可靠的就業數字，大約在50萬以上……我想我們會很接近的。他們也希望看到9月份的就業情況。”