楊德龍：大消費長期投資機會顯著 優質龍頭股遭到錯殺

　　消費板塊近期調整比較大。但實際上，近年來我國的消費佔GDP的比重逐步提升，2020年佔比已達到54.3%，超過投資和出口。這意味着，隨着我國居民收入的提升，消費總量的擴張和消費升級將成為一個投資主題。所以，過去這幾年，消費白馬股都獲得了比較好的表現，我國經濟也已經從投資主導型經濟逐步向消費驅動型經濟過渡。現在倡導實現共同富裕，提高中低收入人羣的收入，推動收入分配製度改革，這也有利於大消費的增長。因為低收入人羣的消費傾向更高。移走或者是減輕壓在居民頭上的難題——醫療、教育和住房，有利於釋放消費潛力，所以，大消費的長期投資機會是非常明顯的。

　　黨的十九屆五中全會提出，到2035年，“人均國內生產總值達到中等發達國家水平”、“全體人民共同富裕取得更為明顯的實質性進展”，也就是人均GDP要從現在1萬美元提高到2萬美元。

　　我國過去40年改革開放取得了巨大的成果，中國經濟也已經成為世界第二大經濟體，越來越多的人實現了小康生活，但是有很多中低收入人羣收入依然比較低。通過收入分配改革以及解決就業，讓更多的人富裕起來，擺脱貧窮，是我們一個重要的目標。而過去幾年，我國成功地使幾億貧困人口脱貧，創造了世界奇蹟，引起世界各國的關注。

　　大力發展資本市場，讓更多的居民享受財產性收入，是一個重要的實現共同富裕的方式。居民通過買基金的方式進入資本市場，分享資本市場優質企業的成長，也就是將居民從儲户轉化為優質上市公司的股東，讓居民享受改革開放和經濟發展的成果。

　　2019年，筆者就提出資本市場將迎來發展的黃金十年，優質龍頭企業將迎來更多資本的關注，獲得好的表現。近段時間由於市場對行業政策的過度解讀，一些優質龍頭股遭到錯殺。但每一次大跌都有可能成為配置優質股票或者優質基金的時機，這次也不會例外。因此，建議投資者要正確理解政策導向，理解實現共同富裕的真正內涵，不要因為短期股價的下跌而拋出手中優質的籌碼。做價值投資就要投資那些能夠為投資者創造價值，創造利潤的好公司。白龍馬股既包括傳統的優質龍頭，也包括成長龍頭，比如新能源和科技方向的龍頭股，雖然現在的利潤還沒有完全釋放出來，但是將來會有確定性的利潤釋放。

　　做價值投資知易行難。面對紛繁複雜的市場表現以及眾多的噪音，要能夠撥雲見日，抓住問題的本質，通過配置符合經濟轉型方向的消費、新能源、科技行業的龍頭股或者優質的龍頭基金，以此抓住長期的投資機會。

（文章來源：金融投資報）