市場要聞 | 兩年虧50億,滿幫集團搶跑“公路貨運第一股”

6月22日晚間,數字貨運平台滿幫集團登陸紐交所,股票代碼“YMM”,最終發行價為19美元/ADS,位於此前擬定的發行區間頂部。

據公開資料顯示,本次IPO,滿幫集團共計發行8250萬股美國存托股票(ADS)。按此計算,滿幫集團本次融資約16億美元。

公開資料顯示,滿幫集團在此次IPO前的主要機構投資者包括軟銀願景基金、紅杉、全明星、光速、高瓴、雲鋒、GGV紀源資本、襄禾、鐘鼎、Baillie Gifford、CMC資本、騰訊、璞米、富達(Fidelity)等。

滿幫集團成立於2017年,由運滿滿與貨車幫合併而來,其所在賽道為公路運輸。據灼識諮詢(CIC)報告顯示,2020年中國公路運輸市場總規模達到6萬億元,而其中數字貨運平台的GTV總額僅佔整個公路運輸市場的4%,預計2025年將增長至18%,市場的數字化改造空間巨大。

招股書顯示,滿幫集團2020年全年GTV(平台總交易額)達1738億元,約佔中國數字貨運平台GTV總量的64%,訂單量達7170萬單,共計280萬卡車司機在平台上完成貨運訂單,約佔中國中重型卡車司機的20%。

儘管市場空間巨大且市佔率較高,但滿幫集團在現階段也未能安枕無憂。

招股書顯示,2019至2020年,滿幫集團淨收入分別為24.73億元、25.81億元,對應的淨虧損分別為15.24億元、34.70億元。2021年Q1淨收入為8.67億元,同比增長97.23%,淨虧損1.97億元,同比擴大211.23%。

此外,相較於業績虧損,滿幫集團在業務管理上的弊端同時引發了市場關注。因平台管理制度不健全,存在着定價機制不合理、運營規則不公平、生產經營不規範、主體責任不落實等突出問題,滿幫集團此前多次被有關部門約談並要求整改。

在其更新的招股書中,滿幫集團發佈了長達 55 頁的風險提示,包括司機、託運人及其他人的可能引發的平台犯罪、欺詐行為。根據黑貓投訴顯示,關於司機因訂單遭變相剋扣運費、盜用信息辦理 ETC 等相關投訴量高達千餘條。

Wind數據顯示,開盤跳漲超18%後,該股收盤時漲幅縮窄至略超13%,報21.50美元。目前該股市值超過230億美元。

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