中證通：五月買什麼？掘金最佳賽道牛！

佛説：見諸相非相，即見如來。表象的背後玄機暗藏，正道者，唯有櫛風沐雨、初心不忘！

雖是小長假在即，但場內熱情不減，成交沒有縮量，指數並未隕落，局部行情還在繼續。大家都知道，這一切還遠未結束，節後的市場也值得期待！

本輪領漲的創業板，能夠重回上升趨勢，醫藥股功不可沒，而裏面的標杆就是醫美概念。整個板塊長驅直入，一路不斷新高，近一個半月漲幅高達40%，裏面翻倍的個股大有其在。到了這裏，頗有點年前白酒股的味道。

醫美目前處於行業發展的特殊階段，以上市公司的體量，全部業務都做微整相對困難，這個行業太新了，試錯成本太高。所以，現在基本都是轉型做醫美的。

按照前兩年市場的風格，都不會喜歡這種轉型公司，畢竟你主業都做不好還轉型。但現實是除了兩三家化妝品公司，其他醫美公司，多半是門外漢切換來的。

這種行業蓬勃發展階段，一定是伴隨着泡沫的，裏面各種牛鬼蛇神，但也確實掙錢，堪稱暴利，參與過的人都知道。當然也有相應地風險，最怕的就是政策監管。我們統計過，10個醫美醫生裏面，只有3個是有證的，後面一旦有消費者出問題，必然是各種雷。

説了這麼多隻想表達一個結論：醫美行業賽道很好，但當前被玩壞了，適當的注意下風險。持有這類票的可以考慮慢慢兑現了，沒有的就不要再進去追了。

馬上就到五月份，也是很多人所擔心的五窮階段。這裏的五窮六絕，並非指市場沒有行情，而是這個階段的流動性偏低，交投情緒沒有春季躁動那麼火熱。

市場經過一輪又一輪的漲跌，現在A股的風格將越來越接近港股，二八現象也將越來越明顯。全面性牛市出現的概率很低，但是結構性機會則源源不斷。

在這種風格底下，尋找有基本面支撐、有增長確定性、估值相對合理的票子，遠比炒概念、跟風炒作、追漲殺跌來得實在。

滄海橫流，方顯英雄本色！

今年市場中，相對確定性的機會，我們一直強調過兩大賽道：一是醫藥醫療，二是電動車上游的鋰電池。

醫藥股這一波在醫美、二胎和海外疫情的驅動下，已經是遍地開花，前面跟上吃到肉的，知道其中滋味。鋰電池可能表現得並不那麼突出，但前期提到的個股，不少也在刷新着歷史新高。

當前對鋰電池廠價值的判斷，到最後就是成本決定一切。成本又跟規模有關，也就是説誰的規模越大，誰的成本就越低；誰的成本越低，誰就能收穫更多的客户，佔領更多的市場。

 毫無疑問，國內鋰電池規模最大的龍頭就是寧德時代。其股價早已重返上升通道，距離年初的歷史新高僅10%，完全符合我們給出的判斷，但鋰電池也並非終極目標。

整個新能源車產業鏈上，終端的是汽車整車，中游的是鋰電池，最上游的則是鋰電材料。

整車的體量規模最大，但目前競爭也大，而且強者林立，未來誰能主宰這片市場還不好説，有着極大的不確定性。最近以比亞迪為首的汽車股表現平平，原因就在於此。當然，除了小康這種短線資金炒起來的邊緣股。

鋰電池領域格局相對固定，但對於成本控制和技術上的優勢，還沒有完全凸顯出來。寧德雖然在國內佔據了半壁江山，但國際上的份額都被LG搶走了，現在還沒有真正到業績釋放的階段。

最上游的鋰電材料端就不一樣了，不論你終端的汽車怎樣競爭，或者中游的鋰電池是幾家獨大，最終的材料都是不可或缺的。這就類似於一堆人挖黃金，而材料端就是旁邊那個賣鏟子的，沒風險而且收益相對確定。