匯樂技術IPO：經營現金流由正轉負，4500萬購買理財產品2000萬分紅

樂居財經 12月25日，東莞匯樂技術股份有限公司（簡稱“匯樂技術”）在深圳證券交易所更新了招股書（申報稿）。相較於此前招股書，匯樂技術補充了截至2023年6月末的財務數據等信息。因已完成財務資料更新，根據《深圳證券交易所股票發行上市審核規則》第六十一條的相關規定，深交所恢復其發行上市審核。匯樂技術於2023年6月28日遞交招股書，準備在創業板上市。本次衝刺上市，匯樂技術計劃募資7.51億元，將用於工業除塵設備生產建設項目、研發中心建設項目，以及補充流動資金，保薦機構為國金證券。匯樂技術是一家專業從事工業除塵設備研發、生產和銷售的企業。據介紹，該公司自2009年以來一直專注於工業除塵領域，主要產品包括防爆工業集塵器、非防爆工業集塵器、工業吸塵器、除塵耗材及部件等。近年來，憑藉在超細微粉塵和易燃易爆粉塵處理領域的技術創新，公司產品在鋰電池、光伏、金屬 3D打印等新興製造領域得到廣泛應用。2020 年至 2022 年，公司分別實現營業收入 14,351.16 萬元、28,378.22 萬元、62,815.66 萬元，營業收入年複合增長率為 109.21%。2023 年上半年實現營業收入 34,431.89 萬元，同比增長 37.29%。截至本招股説明書籤署日，林衞波直接持股38.81%，通過俊鵬投資控制3.86%，葉倩冰直接持股5.28%，兩人合計控制公司47.95%的股份，林衞波擔任公司董事長、總經理，葉倩冰擔任董事，為公司的控股股東及實際控制人，同時林衞波與葉倩冰為夫妻關係。報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為 752.61 萬元、273.43萬元、-9,177.04 萬元和-7,218.88 萬元，歸屬於母公司股東的淨利潤分別為644.52 萬元、2,520.16 萬元、6,419.82 萬元和 3,409.14 萬元。公司經營活動產生的現金流量淨額在報告期內由正轉負，公司稱主要系公司經營規模快速擴大，對營運資金投入持續增加所致。未來，若公司現金流量淨額持續為負，在沒有外部籌資流入的極端情況下，公司可能面臨一定的流動性風險，給公司生產經營帶來不利影響。報告期內，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為9,893.92萬元、1.902億元和2.949億元，佔當期營收1.435億元、2.838億元和6.282億元的比例分別為68.95%、67.02%和48.49%。然而，公司的收現比一直呈現下降趨勢，甚至不足一半。報告期內，匯樂技術的主營業務毛利率呈現逐年下降的趨勢，分別為37.10%、36.88%和30.57%。與同行業均值相比，公司的毛利率在2022年下降了6個百分點。在報告期內，公司應收賬款規模不斷攀升，公司的應收賬款賬面餘額分別為5,689.73萬元、9,398.92萬元、2.192億元，佔營業收入比例逐漸攀升，分別為39.65%、33.12%、34.90%。這表明公司在交易中面臨着較高的風險，尤其是隨着應收賬款的規模增加，公司的流動性或許會受到影響。另一方面，公司存貨賬面價值分別為7,873.85萬元、2.471億元、3.324億元，佔流動資產的比例雖然波動較大，但整體水平相對較高，分別為46.17%、56.12%、32.36%。存貨跌價準備金額相對有限，而存貨週轉率相對較低，分別為1.40、1.08和1.49，較同行業均值明顯不足。公司可能面臨存貨積壓和變現困難的風險。資產負債方面，公司的資產負債率在報告期內表現不穩定，波動較大，分別為77.33%、87.04%、52.48%。尤其是2020年末和2021年末，公司資產負債率居高不下，暗示公司資金結構可能存在較大壓力。流動比率和速動比率在相同時期也呈現不佳的趨勢，分別為1.23倍、1.09倍、1.89倍和0.65倍、0.43倍、1.24倍，顯示公司流動性較差，可能面臨流動資金不足的風險。報告期各期末，公司交易性金融資產金額分別為0.00萬元、50.66萬元、4,469.68萬元，系公司以現金管理為目的購買的銀行理財產品。此外2022年，公司現金分紅金額為2000萬元。在貨幣資金充足情況下，此次匯樂技術擬使用募集資金1.9億元用於補充流動資金。