10月29日，種豬巨頭——四川天兆豬業股份有限公司（以下簡稱天兆豬業）正式啓動招股，招股期將持續至11月6日，這意味着港股第一支種豬股即將閃亮登場！而對於未來，尤其是當養豬紅利期過去，天兆豬業將依靠什麼支撐其頑強的生命力？又有怎樣的“硬核實力”可以給投資者帶來十足的信心以及實實在在的回報？我們透過天兆豬業近來的一些戰略佈局和相關數據來分析一下其對投資者的“回報力”！
多地佈局樓房豬場項目——率先為後期產能翻倍蓄勢
今年養豬業最火的關鍵詞，一個是“樓房養豬”，一個是“種業卡脖”，我們先説説樓房養豬。
我們知道，雖然現在還是豬業的紅利期，但無論這個紅利期是3年還是5年，它終究都會過去。當紅利過後，成本才是養殖業競爭的根本！近年來，隨着環保監管等因素的影響，散養户退出明顯，生豬規模化進程加速，非洲豬瘟疫情暴發之後，上市豬企以及大型養殖集團加速跑馬圈地、重金佈局，更加快了生豬養殖規模化的程度。可以説，如今的養豬業已經開啓了工業化的步伐，雖然它的農業屬性不會改變，但是未來它會以更加工業化的面容示人。
這樣的背景下，所需土地較少，效率更高，勞動密集程度更低的樓房養豬模式越來越受歡迎。今年上半年，樓房豬場開始在全國範圍內廣泛落地，該模式也從之前的“噱頭”變成競相效仿的對象。這其中，天兆豬業董事長餘平設計的“餘式豬場5.0樓房式豬舍” （以下簡稱餘式豬場5.0） 模式已經被包括温氏股份、雨潤集團、重慶農投集團等在內的多個大型養殖企業採用，成為樓房豬場賽道的一匹黑馬。
實踐是最好的解釋。根據“餘式豬場”方面公佈的數據顯示，截止2020年10月底，全國採用餘式豬場5.0模式，已經投產和在建的樓房式豬舍已多達60棟。
另根據之前在一次行業會議上天兆豬業高管透露，目前，天兆豬業下屬獨資及控股公司採用餘式豬場5.0模式在建的樓房式豬舍項目已達49棟，這些項目的設計存欄基礎母豬共計達15.8萬頭左右。這幾乎佔到目前全國所有餘式豬場樓房式豬舍項目總量的一半，其主要分佈在四川、重慶、甘肅、新疆、黑龍江、天津、廣西等地區，部分項目已經投產，多數項目正處在緊鑼密鼓的建設進程中。
（天兆豬業大溝頭核心育種場）
（天兆豬業子公司—甘肅天兆豬業有限公蘭州項目）
（天兆豬業子公司—重慶天兆畜牧科技有限公司榮昌項目）
（天兆豬業控股公司—勃利天兆豬業有限公司榮昌項目）
（天兆豬業控股公司—勃利天兆豬業有限公司曙光二期項目）
後非洲豬瘟時代，養豬已經變成了具有“高技術含量”的行業，同時對豬場的硬件設施也有更高的要求。天兆豬業大規模的“樓房式豬舍”基建，不僅是率先將養殖硬件升級至“頂配”，更是對未來可持續發展進行投資，這無疑為後期的發展儲備競爭力！
育種——掌握核心技術，擁有絕對話語權
説完“樓房養豬”再來説説養豬業另一個關鍵詞——育種。
今年，養豬業屢遭“卡脖”困境，這也直接讓種豬衝上“天價”，很多企業不得不接受“復產無種”的尷尬。顯然，沒有“種源”即便是復產也沒有絕對的話語權。而這也讓天兆豬業的另一個優勢得到絕對凸顯——育種！
首先來講，天兆豬業是名副其實的種豬巨頭，引進的加系、法系種豬和育種技術體系已形成其核心競爭力。相關報告顯示，以2019年的市場份額、種豬銷售收益計，天兆豬業在國內種豬養殖公司中排名第一。
十多年來，天兆豬業引入基因組育種技術，建立了科學獨立的育種體系。提到育種，數據管理第一重要。據瞭解，從2009年到2020年7月，天兆豬業通過繁育體系建設，完成種豬生長測定數據量達到17萬個，平均每年完成15-20萬份繁殖、系譜數據，建立了一個龐大的基因數據庫。這樣的數據樣本量國內少有，這也將為天兆豬業日後的種業研發能力提供強有力的數據支撐，這才是最核心的競爭力。
招股書顯示，天兆豬業未來還會持續豐富其遺傳資源，進一步改善種豬質量及拓展種豬數量。而當下的行業形勢是“生豬缺口依然較大，優質種豬供不應求”，這也為天兆豬業下一階段的“充分發揮”預設好了場景！
佈局全產業鏈——增加對沖風險能力
全產業鏈發展幾乎是所有大型養殖企業的殊途同歸。為什麼大型養殖企業一定要佈局食品端？一來可以對沖其他環節的盈虧風險，二來可以把食品安全問題牢牢掌握在自己手中。
從業務板塊結構來看，天兆豬業已基本完成了“種豬—育肥—鮮肉”的全產業鏈佈局。
據天兆豬業招股書透露，天兆豬業2018年開展鮮肉銷售業務，鮮肉銷售業務佔比為10.5%，2019年下降到6.3%。2020年受到新冠疫情影響，天兆豬業在2020年4月暫停了鮮肉銷售業務。但是，將視情況決定是否在第四季度恢復鮮肉銷售業務，未來，天兆豬業或將加強在終端食品的佈局。
結語：綜合來看，天兆豬業掌握了養殖鏈上的核心育種技術，並會在接下來的幾年內將這一核心優勢放大，全國佈局，產能翻倍，同時疊加全產業鏈佈局的優勢，未來可期！這些都對投資者看重的“回報力”提供了有力支撐，至於上市後“天兆股”怎麼走，還需看領導人的戰略執行和市場機遇，我們密切關注！
圖片來源/餘式豬場微信公眾號