封面新聞記者 朱寧
股份回購作為資本市場的基礎性制度之一，越來越成為上市企業優化資本結構、穩定股價的重要舉措。進入10月以來，A股多家公司發佈公告，披露了自身關於股票回購或股票回購註銷的進展。
數據顯示，年內兩市已有超510家上市公司實施了回購，回購金額超1000億元，其中，20家公司實際回購超過10億元。
政策利好
回購公司數量、資金規模同步增長
本次“回購潮”並非意外，政策的推動力不可忽視。雖然此前也有上市公司持續發佈回購公告，但是真正形成大規模回購潮，則是在10月14日證監會發布文件後。
10月14日，證監會就修訂《上市公司股份回購規則》《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》公開徵求意見，對上市公司股份回購條件等部分條款做了優化和完善。
例如，放寬新上市公司回購實施條件、優化禁止回購窗口期的規定，並對董監高持股有關禁止交易“窗口期”的規定進行了優化調整，為董監高增持提供便利。
上述文件發佈後，上市公司回購紛至沓來。據統計，公告發布僅僅兩天，滬深兩市就有百家公司發佈回購、增持類公告，隨後更是引起諸多上市公司跟隨。截至目前，數據顯示，年內兩市已有超510家上市公司實施了回購，回購金額超1000億元。其中，榮盛石化、美的集團、恆力石化、順豐控股、比亞迪等20家公司實際回購超過10億元。
從年內整體情況來看，宣佈回購的上市公司數量、回購資金規模雙雙增長。從具體公司來看，回購金額排在前三位的公司中，榮盛石化以2.43億股，35.38億元的年內回購金額居首，美的集團、恆力石化分別為24.58億元和20億元。
實際上，不單單是滬深兩市，今年以來，港股回購熱潮也完全不輸於A股。
數據顯示，今年以來港股已有202家上市公司實施股份回購，2021年同期為157家，同比增長約29%；回購總金額達750億港元，2021年同期為288億港元，同比大增160%。從數據來看，騰訊控股無疑是回購大户，年初至今回購金額達245億港元，去年同期這一數字僅為26億港元。騰訊控股不但成為今年以來港股回購金額之最，也達到其歷史上的回購金額之最。
基金自購創近年新高
在上市公司積極回購的同時，作為資本市場另一支主要力量的基金公司也沒有閒着，近日多家基金公司、券商資管機構宣佈完成自購或擬自購旗下產品。
根據統計，上週周內（10月17-10月21日），至少有25家基金公司或券商資管機構公告完成自購或擬自購旗下產品，金額合計近20億元。加上之前完成的自購，2022年截至目前基金自購金額累計或已超過60億元，創近年來新高。
值得注意的是，從歷史上看，基金公司自購後不久，市場往往便會開啓一輪不錯的行情，具備一定的參考價值。
有分析指出，一方面，自購行為多是因為市場在低點，基金公司對於權益市場走勢把握性較高，但更深層次是基金公司對於宏觀數據、政策、估值以及市場情緒的把控。另一方面，類似於索羅斯所説的反身性理論，基金公司通過自購給公眾帶來信心的同時，有可能撬動更大的資金流，從而又進一步增強市場信心，不斷形成正反饋。
公司價值被低估
市場低位特徵顯著
記者注意到，今年市場兩度跌破3000點，第一次出現在今年上半年三月，當時也出現了上市公司回購潮以及基金公司自購潮，隨後到4月27日，大盤否極泰來，見到今年上半年的階段性底部之後開始快速回升。此次市場跌破3000點後市場再次出現“自購潮”，不少業內人士認為，市場投資的風口已到。
對於近期“回購潮”，前海開源經濟學家楊德龍表示，今年以來上市公司的回購和增持數量也大幅增加，增持公司的數量創出新高，這表明多數上市公司對於公司發展的前景充滿信心，而增持和回購也體現出很多上市公司的股價被低估。
“從中長期來看，很多優質龍頭股已經跌出了價值。而3000點是重要的整數關口，3000點不破不立。”楊德龍説，上週A股一度跌破3000點，隨着資金入場，大盤又重回3000點之上，這些都是一些優質龍頭股逐步具備投資吸引力的重要體現。
“上市公司回購潮背後，一方面是認為公司當前價值被嚴重低估；另一方面是對公司未來發展充滿信心。”有私募基金經理對記者説：“當前市場底部特徵非常明顯，上市公司三季報悲觀預期也在股價中得到了較為充分地體現，因此對於公司而言是非常好的回購時機，也釋放出股東對銀行發展前景認可，認為目前股價被低估，並對股價走勢持樂觀預期。”
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