近期，隨着硅片企業密集擴產，東北證券預計2021年硅料仍將供不應求。同時，據財通證券（601108）測算，目前主動權益基金整體倉位高達81.51%，其中電氣設備已超越食品飲料板塊，成為僅次於醫藥生物的第二大重倉板塊。
預計2021年硅料仍將供不應求
隨着新進入者大幅擴產，硅片產能加速釋放。東北證券統計了2020年到2021年硅片企業產能情況，預計單晶硅片產能將分別達187.5GW及319GW以上，同比增長分別為75.23%、70.13%，其中2021年硅片新增產能達131.5GW以上。下游密集擴產給上游硅料帶來旺盛需求。
東北證券認為，從供需方面來看：從2年維度判斷，硅片產能密集擴張對硅料產生大量需求，硅料行業景氣度有望持續。而從硅料行業供給來看，一方面海外企業退出，導致行業進入供給收縮期，另一方面硅料產能釋放週期長、投資大等特點使行業產能釋放滯後於下游需求擴張，行業供不應求狀態將持續。
從價格方面來看：硅料價格回升至8萬元/噸以上，在硅料行業供需失衡下，東北證券判斷，行業價格將維持高位，進入明年需求旺季，硅料價格將繼續上行。替代品：顆粒硅對行業供需影響有限，產能釋放及大規模商用仍需時日，目前規劃產能難以改變硅料供不應求現狀，棒狀硅仍為行業供給主力。
電氣設備已成權益基金第二大重倉行業
財通證券認為，當前主動權益基金整體倉位雖然不低，但在行業配置上分歧仍然巨大的，經過近三個月的震盪性行情後，行業輪動切換明顯，其中前五大重倉行業依次為醫藥生物13.48%，電氣設備11.44%，食品飲料11.06%，家用電器5.81%，電子5.31%。
其中，電氣設備已超越食品飲料成權益基金第二大重倉行業，財通證券表示，受新能源車和光伏板塊帶動，電氣設備行業在8月之後成為市場主動權益基金追捧的新貴，其持倉從年初不足1.62%，加倉至最高10.69%，減持近半個月後上周出現回升，當前持倉11.44%逐漸成為市場主流行情。
機構觀點
東北證券認為，光伏平價漸近，持續看好能源革命浪潮下光伏產業的發展機遇，更高的目標指引將助力行業加速發展。建議投資者積極把握光伏產業鏈投資機遇，重點推薦一體化佈局領先的隆基股份（601012）、晶澳科技（002459），重點佈局大尺寸及新技術方向的通威股份（600438）、東方日升（300118）以及逆變器細分領域龍頭陽光電源（300274）。