比亞迪銷量和股價齊增 巴菲特的投資策略似乎還沒過時

財聯社（上海，編輯 阿樂）訊，蘋果、亞馬遜、騰訊、京東、甲骨文，到美團、拼多多、巴菲特幾乎完整錯過了美國的前十大市值公司，並且他最近十年的回報率沒跑贏標普500指數。因此，市場總會有許多認為“巴菲特老了”或“他的理念已經過時了”的觀點。

不過，近期比亞迪公佈的“瘋狂”業績和股價走勢似乎説明他對於這行業耐心和深思熟慮的買入持有策略是明智且異於常人的。對於希望投資電動汽車業的人來説，參考一下巴菲特的的看法是明智的。

比亞迪7月汽車總銷量57,410輛，去年同期為31,382輛。其中新能源汽車銷量50,492輛，首次突破5萬輛大關，同比上漲234.4%，環比增長25%。

比亞迪股票的價值暴漲，股價已經近一年來上漲了三倍以上，市值超過9156億港元（約為1176億美元）。

對於這家中國最具有歷史的汽車和汽車電池製造商，巴菲特十多年來持續持有約22%的港股股票。它與其他持續暴漲的電動車有什麼不同呢？

伯克希爾哈撒韋公司認為，“比亞迪不僅僅是一家對標特斯拉的汽車創業公司。它正在越來越純熟地掌握電動汽車的核心——電池系統技術。電池系統是新能源汽車中成本佔比最高的部件，接近40%到50%。這正是伯克希爾哈撒韋最為關注的。”

巴菲特的“黃金搭檔”長期合作伙伴查理·芒格最早發現了比亞迪背後的化學家兼研究員王傳福的才華。芒格在2009年對《財富》雜誌讚賞王傳福時毫無保留地説道：“他是傑克·韋爾奇（通用電氣傳奇CEO）和愛迪生的綜合體。我從來沒有見過這種人。”

十年後，他在2019年還追加説道：“比亞迪的王傳福很清楚什麼是自己能做到的、什麼是自己做不到的。而（特斯拉的）馬斯克則認為自己無所不能，所以我更願意選擇和下注那些有自知之明的人。”

伯克希爾於2008年以大約2.3億美元的價格獲得了該公司10%的股份。事實證明，這是一個相當有遠見的押注。王傳福對電池化學的瞭解能夠讓他正確判斷配備了這些電池的汽車會有什麼表現。在許多公司因電池問題或電池火災而召回汽車時，比亞迪的汽車便獲得了優勢。

相較於蔚來和特斯拉，比亞迪生產的電動汽車外表看上去“平平無奇”，但它有合適的價格和安全的電池技術。目前，它是中國最大的電動車製造商，在中國銷售的汽車比其競爭對手多得多。

比亞迪致力於通過技術製造出最經濟實惠的電池。在2020年的年度報告中，比亞迪表示將停止採用鎳鈷錳電池，雖然這是大多數汽車和電池製造商所使用的技術。相反，比亞迪已將所有注意力轉向所謂的磷酸鐵鋰（即LFP）並將其用於“刀片電池”中。此電池已在2020年年初正式上市。上週，比亞迪內部人士向媒體透露，比亞迪將向特斯拉供應“刀片電池”一事屬實，並且首款車型或為Model Y。

外界認為，王傳福此舉將使他成為改變遊戲規則的人。“刀片電池”不僅價廉物美，化學成分比新興的NCM要穩定得多。雖然NCM承諾可以將汽車帶到數百公里之外，但並不安全。

另一方面，刀片電池所佔用的空間更小，還減少了電動汽車的重量。比亞迪已成功將成本降低了近30%，減少了零件的數量，同時也提高了效率。

目前比亞迪佔中國電池市場的近15%，僅次於寧德時代。高盛分析師稱，到2025年，比亞迪可以獲得電動汽車市場3%的份額，同時電池對外銷售的交付量可以達到該行業的30%。

總體來説，巴菲特和王傳福是互相成就的。巴菲特對比亞迪的押注，使當時這家名不見經傳的初創公司走進中國和海外投資人的視野；而比亞迪在技術上的成就對於許多汽車製造商而言是理想但難以實現的，是吸引了巴菲特目光的現實主義，反映了“股神”的深謀遠慮和獨到眼光。