為何Akamai Technologies值得買入？

來源：金融界網站

Akamai Technologies是否值得買，不妨用同業Fastly比較來找出結論。

Akamai 和Fastly同為業務相近的雲服務公司，主力發展互聯網提速。根據研究公司Mordor Intelligence估計，到2025年，內地遞送網絡（CDN）市場將以27.2％的年均複合增長率（CAGR）達到496億美元。鑑於網絡流量長期增長的趨勢，兩家企業都投入新服務以擴大電腦運算功能，其中Fastly估計，額外邊緣運算和網絡安全功能的投入將令其總潛在市場（TAM）增加179億美元，到2022年將達到354億美元。

Fastly今年第三財季受累貿易摩擦，公司最大的客户字節跳動的TikTok，減少使用公司產品，然而公司期內收入仍同比增長42％至7100萬美元。管理層預告，撇除收購因素，公司第四財季收入將同比增加26％。雖然公司第三季錄得2380萬美元虧損，按年擴大近倍，不過隨着收入高速增長，公司扭虧料指日可待。

Akamai具規模優勢

Akamai在邊緣運算及網絡安全上均與Fastly直接競爭，不過Akamai成立於1998年，比Fastly早13年，這使Akamai在規模上較具優勢。Akamai現時網絡有近4100多個業務點，而Fastly在去年底只有68個。龐大的網絡有利也有弊，如網點更接近用户令其聯網速度更快，但在更新和維護上則不及Fastly迅速。

Akamai由於規模較Fastly大，因此對比之下增長速度較為遜色，但卻能更有效控制成本。Akamai在第三季度，收入同比增長12％至7.93億美元。公司管理層的第四季業績指引，收入增長中位數預計只有6％。不過公司至少錄得盈利，Akamai第三季營業利潤率達23％，高於前一年的20％。Akamai的盈利能力較Fastly高，正是歸功於公司的規模帶來更大的收入基礎，令公司銷售、營銷、研發等開支佔比相對較低所致。

Akamai估值更吸引

此外，Akamai有更具競爭力產品。研究機構Gartner評為是網絡應用防火牆（WAF）（一種保護網站的重要網絡安全功能）產品領導者，指出其產品能力和前瞻性視遠遠領先於Fastly 旗下Signal Sciences的同類解決方案。

雖然Fastly現價較10月時打了六折，但Akamai的市銷率僅5.1倍遠較Fastly的27.9倍優勝，而且當中尚未反映Akamai的高利潤率。在收入保持雙位數增長下，Akamai市盈率28.6倍屬合理。因此儘管Akamai 的營業額增速較之為低，但依然是較值得吸納的一家公司。