楠木軒

年複合增長率近200%上半年淨利11.48億 恆大物業正式遞交上市申請

由 藍樹芬 發佈於 財經

9月29日晚間,中國恆大發布公告稱,恆大物業集團有限公司(以下簡稱“恆大物業”)已向香港聯交所遞交上市申請,計劃在獲得上市批准後進行全球發售股份,華泰國際、UBS、農銀國際、建銀國際、中信證券及海通國際擔任聯席保薦人。

恆大藉助公告進一步闡明瞭分拆物業上市的原因和益處,稱分拆物業將使恆大及其股東有機會實現投資價值,恆大物業上市後擁有融資平台,可在不依賴恆大集團的情況下,為現有業務和未來擴張提供資金,提高運營和財務管理效率。

實際上,今年7月底,恆大就已經宣佈分拆物業管理公司上市的計劃,8月中旬,中國恆大曾發佈公告稱,旗下恆大物業合計引入235億港元戰略投資,開始為上市做準備,據悉,彼時引入的戰略投資者包括中信、光大控股等大型央企,雲鋒基金、紅杉資本等頂級投資基金,以及騰訊、恆大等大型企業,完成後戰略投資者將合計持股28.06%,估值突破750億港元。

此次公告表示,截至目前恆大間接持有恆大物業71.94%的權益,待上市完成後,恆大物業將仍然為中國恆大附屬公司。

淨利潤年複合增長率近200%

公開資料顯示,恆大物業是全方位的物業管理人,管理多元化的物業組合,其中包括中高端住宅物業、商用物業、主題樂園、產業園、康養項目、特色小鎮及學校,據其招股書顯示,恆大物業是中國最大、增長最快的綜合物業管理服務提供商之一。

據恆大物業遞交的招股書顯示,2017至2019年,恆大物業收入分別為43.994億元、59.032億元和73.327億元;淨利潤分別達到1.066億元、2.390億元和9.305億元,根據中指研究院的研究,2017年至2019年,恆大物業的淨利潤以195.5%的複合年增長率增加。

不僅如此,恆大物業的毛利分別為4.32億元、7.23億元和17.54億元,2017年至2019年的年複合增長率為101.4%。

進入2020年,恆大物業業績進迎來進一步發展,截至上半年末已取得45.639億元的收入和11.477億元的淨利潤,毛利更是取得了17.37億的好成績,這已經與2019年全年的毛利持平。

截至2020年6月30日,恆大物業已訂約為1354個項目提供物業管理服務、非業主增值服務或小區增值服務,覆蓋22個省、五個自治區、四個直轄市及香港等逾280個城市,總在管面積約為2.54億元平方米,簽約面積為5.13億平方米,服務近二百萬個家庭。

根據中指研究院的研究,在中國物業服務百強企業中,以項目所覆蓋城市數目計,恆大物業排名第二,分別以總收入、總毛利及總淨利潤計,恆大物業排名第三,以簽約面積計排名第三及按在管面積計排名第四。

此外,值得一提的是,恆大物業大部分的業務都來自於母公司的支持,數據顯示,恆大物業自2017年至2020年前6個月,來自於恆大集團提供在管面積的支持佔比達到99.8%、98.9%、98.4%和98.8%。

另據媒體報道,本次恆大物業募集資金為10億至20億美元(約合69.8-139.6億元),而鑑於碧桂園服務及中海物業採用介紹上市,目前物業股最高募資額為保利物業的48.3億元,恆大物業的這一募資額將創物業公司之最。

因“重組”風波披露多項利好

9月24日,一份恆大集團有息負債餘額達8355億元,公司須在2021年1月31日前償還戰略投資者1300億元本金,並支付137億元分紅,恆大集團懇請支持重大資產重組的網傳文件在網上迅速流傳。9月25日,恆大慘遭股債雙殺,隨後,恆大迅速開展了轟轟烈烈的“反擊戰”。

先是25日(週五)傍晚,直接公告回應網傳文件系謠言,已向公安機關報案,隨後深夜,恆大發聲稱從未出現利息晚付,力證經營健康,並披露了經營數據力證清白。

截至2020年9月24日,累計實現銷售人民幣5049億元,同比增長11.4%;銷售回款人民幣4521億元,同比增長51.3%;公司有息負債較2020年3月末已下降約人民幣534億元,融資成本下降2.24個百分點,提前歸還2020年9月25日以後到期借款人民幣435億元,各項降負債成效積極顯着,截至2020年6月30日,現金餘額人民幣2046億元。

9月29日,恆大地產與1300億戰投中的863億戰投簽訂補充協議,戰投同意轉為普通股權長期持有,且股權比例保持不變,剩餘的437億戰投中,恆大已與155億戰投商談完畢,目前正在辦理手續,282億戰投正在商談中。

業內分析人士認為,這一次全體戰投都出面力挺恆大,在這麼短的時間內完成1018億戰投的協議簽署及商談,戰投一致同意放棄要求回購及增加股份的權益轉為普通股,充分説明通過這幾年的合作,所有戰略投資者都分享到了恆大的發展紅利,對恆大的經營管理與健康發展高度認可,對恆大的發展前景充滿信心,才會堅定選擇與恆大長期合作。

而在恆大的多番利好消息轟炸下,曾經連續兩日急速下跌的股價也在9月28日迎來大漲,截至9月30日午間收盤,中國恆大收盤價達到18.92港元/股,大漲近15%。

如今,恆大物業披露招股書,這標誌着恆大物業上市邁出了實質性的一步,這亦是對前幾日承諾的再一次落實,塵埃落定,結局完滿,市場也可以暫時對恆大保持信心。