短短兩個月股價翻倍!盛夏即將來臨,這個板塊已躁動不安
盛夏還沒到來,啤酒股的麥芽香氣已經在市場中瀰漫開來。
近期啤酒股的集中上漲,已經成為震盪市中一道亮麗的風景線。3月15日至今,A股重慶啤酒漲幅超過100%,青島啤酒、珠江啤酒短期漲幅均超過30%;港股的青島啤酒股份、華潤啤酒也有顯著上漲。
對於早已潛伏在相關個股中的基金來説,收穫的季節已經提前開始。公開信息顯示,多位管理規模較大的績優基金一季度加倉啤酒股。
比如謝治宇管理的興全合宜一季報十大重倉新增了華潤啤酒;焦巍管理的銀華富裕一季報加倉重慶啤酒,持倉佔比從上年四季度的4.79%提高至8.05%;朱少醒管理的富國天惠一季度也加倉了珠江啤酒510.88萬股。
對此,不少公募基金經理近期在採訪中表示,啤酒股在啓動產品高端化升級後利潤彈性明顯,且板塊整體在春節後的調整中跌幅較大,有望成為二季度消費領域的投資主線。
國盛證券研報顯示,青島啤酒2019年推出青啤1903國潮罐、全麥白啤,2020年推出新款白啤、皮爾森精釀、琥珀拉格等高端新品。尤其是新款白啤2020年上市後受到市場歡迎,起量迅速,已經成為公司高檔產品矩陣中增長最快的產品,預計2021年繼續放量。
從近期表現亮眼的重慶啤酒也可以看到,去年12月,重慶啤酒完成與嘉士伯的資產重組,2021年作為公司重組後的第一年,高端化戰略已經初見成效。安信證券研報統計顯示,2021年一季度產品銷量同比增長53.42%,達到 71.11 萬千升,噸價增長3.43%至 4524元。高檔、主流、經濟產品營收分別為11.08億元、17.60億元和3.50億元,同比分別增長98.91%、51.20%和14.05%,高檔產品增速顯著高於主流和經濟型產品。
再以華潤啤酒為例,興業證券研報顯示,受疫情影響,2020年公司營收314.48 億元,同比下降5.2%,其中喜力實現翻倍增長。從銷量來看,整體啤酒銷量1110.2萬噸,同比下降2.9%,表現優於行業。其中,高端及次高端啤酒銷量146萬噸,同比增長11.1%。
業內人士分析稱,從短期來看,啤酒的銷售旺季還沒到來,在國內疫情基本受控的背景下,餐飲業復甦疊加夜場等渠道迴歸,均有利於中高端啤酒銷售。主要關注高端品的競爭情況。從長期看,未來5年啤酒板塊格局將逐漸清晰,龍頭企業將在高端產品競爭中殺出重圍,獲得持續的利潤回報。
一位績優基金經理表示,啤酒的投資邏輯很簡單,就是在過去十幾年裏,行業內公司不斷地打價格戰,造成的結果是:首先是小公司全部出局,僅剩青島、華潤、珠江、燕京等幾家大公司,行業格局逐漸清晰;其次是利潤非常微薄。“其實現在所有的啤酒公司現在都在做同樣的一件事,就是把新的高端的產品推向市場,把低端的產品逐漸減少費用投放。這是一條坡長雪厚的好賽道,只需要順應消費者自然的升級需求,就可以不斷取得利潤的增長。”
“啤酒行業的問題不是供給收縮。供給一直是存在的,也不是説供給收縮了之後價格就能提上去。啤酒行業的問題是過去一直沒有給大家提供足夠好的產品。”另一位深耕消費的基金經理表示,“為什麼現在看好啤酒行業?因為大家終於意識到了,10塊錢以上的酒才是酒,10塊錢以下的啤酒是水。企業開始拼‘好喝’,這意味着行業開始走上正軌。”