4月27日消息，國內乳製品上市公司中國飛鶴在4月26日發佈了2021年報。飛鶴在2021年實現營收227.76億元，較2020年同期營收185.92億增長了22.5%，這是飛鶴自2014年以來連續8年實現營收持續增長，且首次突破了200億元大關。
公司的毛利從2020年的134.8億元增長到2021年的160.08億元，同比增長18.7%，但毛利率有所下降，從72.5%下降到70.3%，飛鶴解釋稱這是因為公司液態奶及其他乳製品銷售佔比增加，而這部分產品的毛利率相對較低。
飛鶴的毛利率下降
飛鶴的淨利潤則從2020年的74.366億元下降到2021年的69.149億元，同比下降約7%。
如果不包括2020年收購原生態牧業有限公司的議價購買收益，飛鶴在2021年的年內淨利潤較2020年增加了21.2%。
2021年飛鶴在全國擁有2000多名線下客户，覆蓋大約11萬個零售銷售點，線下客户銷售產生的收益佔其來自乳製品總收益的85.8%。
飛鶴的銷售及分銷成本在2021年也有大幅增長，從2020年的52.63億元上漲到2021年的67.29億元，同比增長27.9%。
從產品分類看，飛鶴的嬰幼兒配方奶粉產品貢獻了215.15億元營收，佔全年營收的94.4%，同比增長21.7%。其他乳製品貢獻營收9.91億元，佔全年營收的4.4%，同比增長63.3%；營養補充品貢獻營收2.7億元，佔全年營收的1.2%，同比下降了13.4%。對於營養補充品的營收下降，飛鶴在年報中解釋是由於疫情影響了客流量導致的。
飛鶴從2015年以來一直在走高端路線，董事長冷友斌也曾坦誠地説“飛鶴奶粉折成公斤賣，全世界最貴”，但其輕研發重銷售的模式，也引發了外界的質疑。但冷友斌分析認為國內消費者認為貴就是對的，所以他説：“一個偉大的公司都應該有很好的毛利”。
冷友斌
今年3月底，飛鶴總裁蔡方良曾在業績説明會上透露，預計今年上半年他們的業績會有小幅的負增長，原因是為了降低渠道庫存，保證產品新鮮。
其實早在2021年6月，冷友斌就曾預測過奶粉銷量將在未來一兩年裏出現“斷崖式”下降，他給出的原因是“受注射疫苗的影響，很多寶媽寶爸6個月內不能懷孕”。
與之對應的是在資本市場，中國飛鶴的股價也在最近1年多的時間表現不佳，2021年1月4日其收盤價為18.4港元，到2021年12月31日其收盤價為10.46港元，1年內的降幅達到43%。
進入2022年，飛鶴的股價再次下跌，目前只有7.19港元，2021年1月21日飛鶴的股價曾達到最高的25.24港元，與之相比，如今其股價降幅已經高達71.5%。